换嵝Х骡颓ú岢啤Ｌ沤绦∫韵愀畚兀阅诘睾吞ㄍ逦⒄怪氐恪！ √诺囊滴穹址康夭⒑娇铡⒚骋住⑹狄邓拇蟛糠帧Ｒ院娇找滴√┰�1991年已拥有波音747客机49架，预计到1997年，增加11架波音777 客机。 大古为了顺利过渡到九七以后，积极与中资合作。1987年，大古将国泰 的12。5％股权售予香港中信；1992年，又将10％股权售予中国航空公司和 中旅集团。 外资抢滩 据港府公布的资料，1986—1988年这3年间，香港新增大额投资总额达 2410。2亿港元，其中外资占742。5亿港元，而香港企业的海外投资为617。2 亿港元，资本输入超出资本输出125。2亿港元。 1989年北京风波使香港的信心危机达到顶点，传媒大肆渲染的“恐共 症”如瘟疫袭击整个业界。就这一年，香港的大额投资总额仍达到历史高点 1159。1亿港元，外资流入331。7亿港元，港资流出333。9亿港元，资本输 入输出大致接近。 数据是“信心危机”的最好诠释。 港府列出的“外资”项，包括除本地资本的一切境外资本。为叙述方便， 本章把外资分为多项，东南亚侨资，第77章曾作专门介绍；中资在本章下一 节述评；本节仅简介几项数额较大的外国资本。
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到1994年底，外商直接投资香港金额累计已逾500亿美元，其中美商投 资占150亿美元。从整体来看，在港美资实力次于华资、英资和中资，但在 制造业、电力的投资居首要地位。其中，参与香港电力建设的投资达212亿 港元之巨。 美国在港公司有900多家，大型的多在金融业，其中纯美资银行有20 家。 香港美国商会会长马畋指出，香港主权九七移交中国并不构成美商在港 投资的忧虑，香港拥有联系亚洲南北的特殊位置，是中国开放的窗口，这是 亚太其他地区没有的优势。 日资的实力，在港仅次于美资，从80年代至1994年底，累计投资130 亿美元。 日商投资主要在制造业、金融业、房地产、百货零售业等。其中发展势 头最猛的是日本银行业，1988年，纯日资银行28家，其他金融机构有30多 家；1989年，日资金融机构总资产高达23840亿港元。 相对美资、日资，澳资规模较小，占香港各类资本的5％左右，但影响 不可低估。 澳商一般不做长线投资，多从事证券、房地产的收购炒卖，风生水起， 轰轰烈烈。典型的有庞雅伦的奔达集团，梅锋报业集团，还有华裔澳商李明 治的联合集团，等等。他们进港借壳上市，离港便售壳退市。这种狙击式的 经营手法，引起香港业界的广泛注意。 从整体看，外资投资香港，多着眼未来。目前，外商投资香港的最大障 碍，是地价房租太高，德国西门子总裁葛庭嘉考察香港后指出，若这种状况 不改善，将会使很多外商裹足不前。 中资猛进 至1995年中，在港的中资企业已达1723家之多，累计投资超过250亿 美元，成为仅次于英资的香港第二大外来资本。 国务院两次批准内地国企来港招股（H股），目前，在港中资和国企的 上市公司达61家，以1995年4月市值计，总市值达到934亿港元，占港股 总市值的4。3％。其中，中信泰富已成为市值400亿的大型蓝筹股，粤海集 团（直属广东省政府）旗下的粤海投资也以近百忆市值跻身成份股之列。 经10年发展，中银集团的资产由1007亿增至7000多亿港元，存款总额 4300多亿港元，在港分支机构达350多家，中银集团在香港银行集团中排第 二位。 据香港传媒报道，中资企业经营的贸易额占香港贸易总额的22％；中银 集团存款额占全港存款总额的23％，贷款占7，8％；保险费收入占22％； 运输承办货运量占25％；中国旅游的业务量占50％；政府建筑工程承造量占 12％。 虽然中资已成为香港第三大资本，但在各类资本中，效益普遍比较差。 新华社香港分社经济部处长鲁建华解释道：中资企业来港初期均需要有一段 适应过程，因为香港政府既不干扰、也不保护企业的运作，企业只有独立发 展。 香港的一些财经报刊，批评中资只讲速度与规模，而忽视管理与效益，
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使得相当多的中资企业盈利欠佳。 香港中国企业协会总干事安继涛强调：这只是个别情况，大部分中资企 业均抱长远发展的目标，且经营运作良好，仅有极少数企业出现亏损，而长 期赔本的企业，最终难免倒闭。 香港某些报刊，指出一些中资机构有“坐大”的思想，认为香港马上要 为中国政府接管，而它们是政府的“官办”企业，就应该高人一等。这种状 况引起香港民间商人的不安，尤其是国外投资家，担心他们的企业会受到歧 视性监管。 持这种思想的中资机构，只是极个别的。对此，中国政府人士多次重申， 香港一贯奉行的对各国各地区的在港企业一视同仁政策不变。 1995年，国务院港澳办主任、香港特别行政区筹委会预委会副主任兼秘 书长鲁平，在美国西雅图向美商界发表演说时特别强调。 “中资现在和将来都要遵守香港的法律、法规，并且平等地与其他资本 竞争。中国政府充分意识到，如果破坏了香港的游戏规则，就将损害香港的 繁荣稳定。让依照社会主义市场经济体制运作的中资公司，到香港完全照资 本主义自由经济的方式去竞争，对我们来讲还是一个新课题，我们仍在学习 之中，但中央政府已对中资公司多次强调，如果他们在香港违反了当地的法 律，那么他们将与其他人一样受到法律的惩罚。” 在港的中资公司，能稔熟香港的游戏规则，并取得惊人业绩的首推中信 泰富。1995年8月3日，香港中区添马舰地皮开标，中泰及中信以33。51亿 港元一举中标，高出第二标王龚如心华懋集团标价8亿港元，全港轰动。 添马舰号称中区地王，临维多利亚港。中泰及中信将在此兴建写字楼大 厦，部分楼层作为集团总部，大部分出租，大厦预计1998年底竣工。 《信报》刊文称：“中信的举动反映中资公司看好香港前景，对整体大 市有正面影响。” 从本质说，台资也是中资，由于历史及地理原因，习惯上把中国内地资 本称中资，台湾省资本称台资。 近10年来，台资涌向香港渐成潮流，日益受到香港商界的注意。仅 1988 年上半年，台湾投入香港的资本超过50亿港元，到1995年中，香港新增台 资累计约400多亿港元。 由于与香港经济机制大致接近，台商进港，通常部能很快地融入香港商 界。台商的投资方向，多是购买并兴建酒店、住宅、大厦，或从事零售、运 输、加工、金融等行业；少数从事炒卖证券、外汇、地皮物业。从整体看， 长线投资多于短期投资。 据香港台湾贸易协进会负责人称，台商来港发展，一方面是香港经济政 策宽松灵活，回报率高；另一方面是香港紧连内地，是投资内地的理想跳板。 台商大都对内地持一定的戒心，内地广阔的市场，巨大的经济活力，又 莫不令台商神往。香港台湾贸易协进会的大部分会员表示，九七年后香港回 归，不会影响他们投资香港。 华资趋稳 香港华资，在香港的地位举足轻重，它与英资一道，是香港最重要的资 本。
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70年代前，华资处于弱势，随着以地产商为中坚的华人资本崛起，到80 年代中开始撼动英资的霸主地位。 1986年初，香港《信报》编制香港10大家族财团徘行榜，李嘉诚居首 位，怡和大股东凯瑟克家族屈居第二。这10大家族控制的上市公司，占香港 上市公司总值的56。02％，其中，华资家族占7家，英资家族占3家，分别 占总市值的34。88％与21。14％。 这一惊人变化的直接原因，是和记黄埔、港灯、九龙仓、会德丰等大型 英资集团，分别落人华商巨头李嘉诚、包玉刚之手。 不过从华资英资在整个上市公司的实力对比看，华资所控上市公司市值 接近总市值的1/3，而英资略高于1/3。 这仲对峙长达10年而无大大变化。 1992年6月30日香港10大家族财团上市公司市值，占总市值的52。95 ％，其中7家华资占31。74％，3家英资占20。85％。汇丰集团和香港电讯这 两家非家族公众公司在英资手中，它们在香港上市公司中分别排第一、第二 位。因此，英资上市公司仍略处优势。 从1996年初起，英资怡和系的怡和控股、怡和策略取消在港的第二上市 地位 （置地、文华、牛奶暂时在港挂牌），这样，华资英资在上市公司中的 资本大致相等。 在非上市的中小企业中，华资占绝对优势。因此，在整个香港经济领域， 华人资本排首位。 香港的信心危机，英资受的冲击很大，华资受的影响亦不可低估。 80年代起，华资大举进军海外，有半数以上的华资富商在海外注册了公 司，或购置了物业。人们很难分辨是纯商业行为，还是出于政治因素。 《纽约邮报》1993年12月12日刊文道：“为数150家到200家来自香 港的家庭，每家以数百万美元的价钱，在高级的中央公园大道及第五大道一 带，购买上好公寓。” 该报称纽约高级豪宅成交4成以上是香港买主，在香港买主眼里，全美 房价最高的纽约高尚住宅区的豪宅，比香港同等的豪宅便宜了3—4倍。因 此，“近年来香港华人来美置业，也不纯然是出于担心香港前途的政治考虑， 多半倒是出于以商业为出发点的投资判断。” 百亿超级富豪中，公认的大淡出有何东家族、张玉良家族。 1984年，何世礼将家族经营了54年的《工商日报》关闭。对于家族物 业，一是大量出售套现，如工商日报大厦、东兴大厦等；二是将物业转由在 海外注册的外资信托基金管理，使物业成为外资在港的不动产。 据香港传媒报道，越迫近九七，何家的行动越急迫，1994年卖掉旺角的 东平大厦、东安大厦；1995年开春不久，又将深水湾道35号的古堡式豪宅 卖掉，售价2。7亿港元。买家是个未透露姓名的秘密富豪，记者几经周折“刺 探”，方知是嘉里集团主席郭鹤年。 何东家族物业管理人何世礼，是台湾国民党退役上将，他对共产党持有 戒心，可以理解。 张玉良家族大淡出，大概与家族财产纠纷有关。 1985年除夕日，他突然宣布将他手中的40％会德丰股权售予包玉刚，为 包氏收购会德丰扫消了最大障碍。 1989年，张玉良一气售出22幢商场住宅。据悉，张玉良已在澳洲注册
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了公司，购置了豪宅，在港未动的财产，均注入澳洲的家族公司。 何世礼、张玉良都不承认大淡出。 无独有偶，其他迁册或另到海外注册子公司的华商，也都不承认走资。 真正下决心走资的只是极少数，华商中的大部分人持观望态度，脚踩两 条船，可进亦可退。香港是华商扎根成长的地方，有着其他地方不具备的优 惠及经济人文环境，彻底走资的代价，各人心中都有一本帐。 港刊指出：似走非走、可进可出的敏感事态，对未来的特区政府将是考 验。同时，香港的繁荣稳定，须所有香港商人和市民共同维持。1995年，华 文版《财富》的一篇文章称：1997年后，香港将死去。对这种耸人听闻的预 测，香港工商界立即作出回应。8月，李嘉诚、郑裕彤、何鸿桑、邵逸夫、 曾宪梓等20名工商界人士发起筹备“香港明天更好基金”，每人捐款500 万港元，基金会主席为新世界董事总经理郑家纯。他们发布宣言，对香港的 明天充满信心。 离九七回归还有不到一年时间，香港的现状，并未像海外某些预言家所 说的那样：愈临近九七，人心愈恐慌，资产流失愈多。过渡时期的繁荣稳定， 香港的华商发挥了巨大的作用。 九七回归，举世瞩目，尤其是香港居民和在港的商务人士倍加关注。九 七年后的香港将是怎样的？读者可透过下面4位权威人士的话，来作预测。 汇丰银行执行董事施伟富，针对一些客户准备将资金撤走一事奉劝道： “撤走资金这举动并不代表谨慎，反而属于不智，香港是存放资金最安 全的地方。我不相信中国或英国会于九七年后推翻联合声明，尤其是中国， 将会致力维护香港的经济繁荣。” 香港美国商会会长马畋说。 “基于中英联合声明和基本法的保证，大多外商相信九七后香港将维持 原有社会制度不变，外商投资者的利益也将受到保障。” “香港华商代表李嘉诚在《紫荆》杂志撰文指出。 “长期以来，内地与香港紧密的经贸往来给双方部带来重大利益香 港1997年回归祖国后，香港与内地两地经贸的表现将是光辉灿烂的。” 国务院港澳办主任理鲁平在美演说时说： “我想强调的是，中国对香港在1997年之后继续维持其国际金融中心、 贸易中心、航运中心，旅游中心的地位充满信心。 “东方之珠比以往任何时候都更加灿烂耀眼。” 附录一：香港历年富豪榜 1986年香港十大财团 1、李嘉诚343亿 6、郭得胜102亿 2、凯瑟克212亿 7、郑裕彤83亿 3、包玉刚196亿 8、李兆基81亿 4、嘉道理187亿 9、陈曾熙40亿 5、施怀雅134亿 10、邵逸夫33亿 据1986年2月6日《信报》和《华人》月刊，只计家族所控上市公司市 值 （1986年1月），未计汇丰等公众上市公司，单位：港元。
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1987年香港世界级华人富豪 1987年9月号美国《财富》杂志，计算出世界身家超过10亿美元超级 富豪100多位，其中香港华人占两位： 李嘉诚 25亿美元 包玉刚 10亿美元 1988年第二季香港十大财阀 一、李嘉诚家族 六、嘉道理家族 二、施怀雅家族 七、李兆基家族 三、凯瑟克家族 八、郑裕彤家族 四、包太刚家族 九、陈曾焘家族 五、郭得胜家族 十、邵逸夫家族 《信报》1988年7月1日 1988年香港财经界十六风云人物 一、李嘉诚——最大投资的决策人 二、胡应湘——计划最大、最长、最高 三、李福兆——第一位被捕的交易所主席 四、邱德根——上庭最频密的主席 五、刘銮雄——供股次数最多的公司主席 六、庞雅伦——掀起私有化热�