理财有绝招:看好你的钱- 第1部分

译者序
在股票市场处于牛市时，眼看着周围的朋友和同事纷纷“试水”，并且捷报频传，理性的我也开始在“股市有风险、入市须谨慎”和“你不理财、财不理你”之间挣扎，抛了无数次硬币，也未能作出一个合理的抉择。
　　子曰：“盖有不知而作之者，我无是也。多闻，择其善者而从之；多见而识之；知之次也。”于是，我购买了大量的投资理财类书籍，翻阅了多本些许泛黄的教科书，浏览了诸多知名的财经类网站。“经此一番寒彻骨”，却“未得梅花扑鼻香”，除收获了一些新奇时尚的名词之外，竟然发现没有一本书能够用通俗的语言清晰地解释这些基本问题：什么是股票？什么是债券？什么是基金？为什么有那么多人置身其中且乐此不疲？
　　由己推人，那些在赚钱效应的刺激下匆忙入市的股市“菜鸟”们对此也一定困惑不已。目前的图书市场上，有关投资理财的书籍可谓汗牛充栋，但大都是宝典、攻略、秘籍、大全之类的技巧性图书。我们这些一知半解、半路出家的人，要想在股市这种信息严重不对称的地方“分一杯羹”，与运气和技巧相比，更需要的应该是了解一些基本知识和基本原理。不过，市场上能从这一角度入手的书籍却凤毛麟角。
　　所幸，在潜心研读（顺便还把牛市观望成了熊市）的过程中，我在第一时间接触了这本书——《看好你的钱》，一口气读完，顿有“山重水复疑无路，柳暗花明又一村”之感。
　　本书的作者特蕾西？伯恩斯是美国福克斯商业频道的记者，具有十多年财经领域的从业经验和五年安永会计师事务所高级会计师的工作经历，曾经近距离地观察了美国高科技泡沫破碎的全过程。
　　可能是长期从事新闻工作的缘故，伯恩斯女士的语言诙谐幽默、通俗易懂，她摒弃了其他图书教条式长篇累牍的写作风格，从“股票市场是什么地方，你为什么要置身其中？”这类基本问题入手，用浅显易懂、贴近生活的表达方式，结合生活中一些有趣的例子，如汽车、电影、美剧、啤酒、百货商店等，细致耐心、深入浅出、全面系统地剖析了证券市场，从内部揭开了它的奥秘和运行规律。除了基本知识之外，她还就如何阅读财务报表、如何从一家公司的年度报告中获取有用信息、美联储的主要工作是什么等问题给出了答案或建议，让你既知其然，又知其所以然。
　　“他山之石，可以攻玉。”本书虽然是以美国市场为主要背景创作的，但所提到的知识和理念并不局限于某个国家、地区或者文化。不论身在何处，如果准备投身股市，本书都可以为你提供一套合理健全的投资策略，指引你前行，并洞悉“市场何时会涨，何时会跌，何时衰退会出现，何时牛市会来临”。即使你准备置身事外，该书也是一个十分有用的资源库，阅读它，你可以对股票、债券、基金、年度报告、资产负债表、现金流量表、损益表、市盈率、增长率、牛市、熊市、期权、期货、美联储、宏观调控、通货膨胀、经济衰退等基本概念有一个清晰的认识。相信以后再有人提到熊市，你的脑海中能立刻闪现出这句话：“你打不过一只熊，能做的只是耐心地等待它自动离去。”
　　十分荣幸有机会将此书翻译成中文与诸君共享。不过翻译并不是一项简单的文字转换工作，中西文化的差异导致了中英文之间存在着完全不同的思维模式，即使读懂了英文的含义，要想从博大精深的汉语中筛选出合适的词语贴切地表达出来并非易事。鲁迅先生说：“凡是翻译，必须兼顾着两面，一当然力求其易解，一则保持着原作的风姿。”但愿本书做到了这一点，用简洁明了、通顺易懂的语句完整而准确地再现了原作的内容。
　　晚来天欲雪，能饮一杯无？微雪的傍晚，敬祝一杯清醇的酒，深深感谢所有在翻译过程中给予我帮助和支持的人。是你们的鼓励，给了我不断前行的勇气与信心。
　　因译者水平有限，书中难免有疏漏、错误或不当之处，敬请使用或阅读本书的人士不吝指正。
　　谷广阔
　　于2008年冬
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序言
在理想状态下，投资于证券市场将会非常公平，就像在公平的竞争环境中进行橄榄球比赛，双方都不会占据明显的优势。但是，就像你已经知道的那样，投资毫无公平可言！
　　除非你是华尔街的消息灵通人士，否则进行投资就像这样置身于橄榄球场：肋骨断了，膝盖伤了，没有护肩……身后连队友都没有。
　　现在，让我们来认识一下特蕾西？伯恩斯（Tracy　Byrnes）吧。通过这本书，特蕾西成功地做到了只有少数作者曾经做到的事：让我们充分理解、模拟演练、进行投资并成功地从中获取收益。
　　从1930年开始，证券市场的收益率一直维持在平均11％左右。碰上牛市，你的股票一天就有可能升值4％~5％。证券市场总是让人提心吊胆，每天都充斥着耸人听闻的消息和令人眼花缭乱的术语，不过长期来看它还是相当“物美价廉”的。特蕾西，这位已取得注册会计师资格且精明机敏的财经记者，从内部揭开了证券市场的奥秘和它的运行规律，让你可以大胆地进行投资。
　　没有哪本关于证券市场的书能像特蕾西的书这样具有敏锐的洞察力、深入剖析相关概念并系统地进行类推。
　　无论我们面对的是一位消费者，还是银行信用紧缩、抵押贷款危机、网络公司井喷式增长、房地产危机、储蓄和贷款危机，或者是与17世纪那次“郁金香热”类似的其他情况，每一个年代都有其不确定性、风险和损失。这也正是为什么特蕾西的书如此有价值的原因，对于新入市的投资者来说是如此，对于那些经验丰富、自认为已经通过投资获得了丰厚回报的少数人来说也是如此。历史经验表明，即使是最精明的投资者，也会在富有欺骗性的市场中折戟沉沙，最终一败涂地。
　　我们都渴望为了未来、退休生活、子女教育以及梦想和希望进行一定的储蓄。翻开这本书，你就已经成功地进行了一次“触地得分”。做好进行比赛的准备吧，特蕾西？伯恩斯就是能够确保你赢得胜利的四分卫。
　　利兹？克莱曼
　　2008　年4　月于纽约
　　

前言
你的股票今天分红了吗？
　　严肃一点，不要笑。
　　我知道，整天忙忙碌碌，要上10小时的班，要陪孩子玩橄榄球游戏，还要为究竟去不去健身房锻炼而不停地进行思想斗争，谁还有时间去关心微软公司的盈余公告到底会让股价上涨还是下跌！
　　有谁知道这意味着什么？“盈余公告”这个词语应该怎么解释？它又为什么能让股票价格发生变化？市场专家习惯于使用自己的专业术语。如果不知道这些术语的意思，对你来说它们就是一堆毫无意义的乱码。但是这些乱码非常重要，它们能让你挣到不少钱。所以还是抓紧时间学习这些术语吧。
　　这正是本书的目的所在。
　　证券市场是我们做一切事情的基石。无论你是一名艺术家、一位牙医，还是一位家庭主妇，你都需要了解经济和证券市场是如何运行的。如果你正在为一座房子、为你的退休生活或者为下一次旅行攒钱，那么对你来说有赚钱的希望肯定是一件好事。所以为什么不去学习学
　　习如何让钱为你工作呢？标准普尔500指数（S&P　500）在过去五年中一共上涨了26％。这意味着如果2002年1月1日你在证券市场上投资了10　000美元，那么到2007年年底，你就将获得2　600美元的收益。
　　证券市场同样决定着日常生活中你将会拥有多少财富。证券市场景气，上市公司通常也会业绩良好。这就意味着会有新的工作机会出现，或者在这些企业中工作的人收入会有所提高。对于你或你的家庭来说，这可是好消息。
　　我并不是说，从现在开始你需要将所有的空余时间都用于投资活动中。谁还会有空余时间呢！我也不希望你辞去工作，从今以后以买卖股票为生。我写这本书只是希望你在早上打开电视后，当权威电视评论员说标准普尔500　指数未来将会急剧下挫，或者股票市场开盘后将会急剧震荡时，你能明白他们说的到底是什么意思。在你浏览报纸标题并发现报纸上说可口可乐公司增加了季度股利时，你会明白这意味着该公司目前拥有一些多余的现金，并准备将这些现金返还给股东。如果碰巧你有一些闲暇时间，同时也有投身股市的意愿，这本书将会使你拥有足够的知识去和市场上的专业人士一较高下。
　　本书共分为三个单元，第一单元是基础知识，主要内容是证券市场简介，股票、债券、共同基金等术语的定义；第二单元探究财务报表，介绍美国联邦储备体系，并分析它是如何对市场产生影响的；第三单元将为你提供一些证券市场的“金科玉律”，帮你了解你所选的股票与市场上的其他股票相比到底表现如何，另外本单元还对全书进行了总结，以帮助你制定投资规划，构建稳健型投资组合。
　　这本书包含的信息量很大。不过，每一章篇幅都不长，因为你我都没有时间或者精力去一口气读完任何冗长的文字。书中的每一章、每一个话题都是经过精心设计的，长短适当，你可以在喝咖啡的空当、泡浴的空当、比赛暂停时间阅读，也可以在孩子进行橄榄球比赛的球场外阅读。所以请随身携带着这本书，一有空闲就拿出来翻看翻看，逐渐加深你对证券市场的理解。
　　前面提到了我们将讨论跑车、詹姆斯？邦德，还有啤酒吗？下面就开始我们愉快的旅程吧！
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第1章　去市场，去市场，去买一个什么呢？（1）
现在，到处都能看到和听到“股票市场”这个词，从报纸上的大标题到鸡尾酒会中的闲谈，和帕丽斯？希尔顿（Paris　Hilton）一样无处不在。而且它也像帕丽斯？希尔顿那样常被人们挂在嘴边，“帕丽斯希望进行一场电视秀”、“市场希望美联储能够减息”。
　　这个“市场”究竟是谁或者是什么东西？它怎么敢有这样的需求？
　　股票市场到底是什么？
　　股票市场指的是一个你可以买卖股票的地方。在美国，共有三个大型证券交易所：
　　？纽约证券交易所。纽约证券交易所是美国最古老也是最大的一家证券交易所。大多数一流公司如通用汽车、强生、诺斯通百货等都在纽约证券交易所上市。
　　？美国证券交易所。美国证券交易所的规模比纽约证券交易所小，大多数在这里上市的公司要比在纽约证券交易所上市的公司规模小，一般也更具风险性。
　　？纳斯达克。纳斯达克是美国“全国证券交易商协会自动报价系统”的缩写，这里汇集的多是科技类公司，微软、谷歌和雅虎等公司都在这里上市。
　　在证券交易所上市的所有公司都有一个特定的股票代码。当你从丰富的网络资源中查寻股票报价和其他信息时，你可以使用这些股票代码，也可以使用公司名称。在美国其他一些主要城市，例如芝加哥和旧金山，还有一些小型证券交易所。不过，多数市场活动都发生在上述三大证券交易所中。在其他国家，伦敦和东京等大城市也都设有大型证券交易所，无论你住在哪里，这些证券交易所对你来说都十分重要。
　　纽约证券交易所：最好的位置
　　纽约证券交易所要求场内交易商必须穿着马甲，它并不允许投资者和公众进入交易大厅，如果你想购买在纽约证券交易所上市的3　600　家企业中某一家企业的股票，你需要打电话给你的经纪人，也可以亲自登录在线经纪人账户进行操作。你的经纪人会将你的交易请求转达给交易大厅里穿着各种颜色马甲的人，后者会代表你进行这笔交易。美国证券交易所也同样如此。不过那里只有大约1　000　家上市公司，能够为交易商提供约660个座位。
　　纳斯达克：在线注册服务
　　纳斯达克的运行方式则完全不同。没有人会跑来跑去，纳斯达克通过技术手段将买家和有意向的卖家匹配起来。如果你给你的经纪人打电话，告诉她你想购买一些股票。你的经纪人会和一个自营商（dealer）取得联系，自营商会将你的请求输入系统，如此一来，交易就完成了！
　　现在你已经了解了股票市场是如何运作的。通过你的经纪人，你可以购买股票，通过买卖股票，你就可以获取收益。从逻辑上讲，下一个问题就是：我应该买什么股票？如果你购买了一只股票，从根本上讲，你就购买了你准备投资的这家公司的很小一部分，也就是说你拥有了所有东西的很小一部分——包括办公大楼、存货、计算机和所有其他东西。当然，你也拥有了这家公司相同份额的负债、借据等。
　　过去，股票的载体一直是一种有形凭证，从本质上讲，股票凭证就是对你购买了某家公司的股票的奖励，不过今天你已经看不到这种有形的奖励凭证了，如果交易成功，会有一封电子邮件发送给你。你可以把它打印出来，放在你的交易文档里，以供未来进行投资时参考。
　　行使权利
　　成为一名股东的另外一个好处就是，你会对公司的一些决策拥有投票权。显然，你拥有的股份越多，所获得的权力也就越大。你需要参与投票的是一些宏观层面的决策，例如，公司是否应该增发更多的股票，董事会应该由什么人组成。。　最好的txt下载网

第1章　去市场，去市场，去买一个什么呢？（2）
需要进行投票的时候，公司会召开股东大会，这时你就可以参加并以个人名义进行投票。不过，大多数股东大会都是令人生厌、乏善可陈的，这也是为什么许多股东选择代理人的原因。代理人可以代替你出席公司的会议，而你则可以安坐家中，收取选票，进行投票，最后通过电子邮件将其在规定日期前寄出。
　　基本常识
　　股票共分两种：普通股和优先股。我们之前一直在讨论的股票就是普通股，优先股同样也代表一定份额的公司所有权，不过优先股股东并不拥有投票权，也享受不到股票价格上涨带来的好处。他们每年都会获得一份固定数额的分红，该数额并不随市场价格波动。
　　拥有优先股最大的好处就是，当公司决定派发利润时，首先考虑的一定是优先股股东。普通股股东排在优先股股东之后，不过根据股票的市场价值他们会获得分红。优先股中的赌博成分比较少，和普通股相比，多数情况下优先股都会获得更多的分红。
　　从指数中找寻市场新闻
　　当你想知道股票市场的行情如何，是总体上涨还是总体回落时，你需要关注几大主要的股票价格指数和市场股价平均数。股票价格指数能给人们提供股票市场的总体变化趋势，需要使用的时候，它还是一种速查表（cheat　sheet）。一般而言，股票价格指数根据可以衡量市场行情的样本股票价格编制而成。通常基于某一标准来选取这些用来计算股票价格指数的样本股票，每种股票价格指数都是一个市场行情的快照。
　　更衣室探究
　　为了获得各种市场信息，投资者、交易商和权威电视评论员通常关注道琼斯工业股票平均价格指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数。这三大指数能让你充分了解市场的总体走势。了解它们是什么和它们都代表什么，对你来说非常重要。
　　道琼斯工业股票平均价格指数（以下简称