中国湘江省紫金集团有限公司 912
中国湘江省鸿鹄资产管理公司 900 5％
湘江省乾坤投资公司 800
美国耶鲁大学投资公司 225
陈继良 180 1％
Robert Shiller 42
陈继良看到紫金集团进入到了江工科技的前十大股东名单中，同时瑞星集团持有股份已经达到了百分之十五，感到十分意外和愤怒。
“恐怕不仅于此。”袁鸣山垂头丧气地说，“郝丹阳的鸿鹄资产管理公司也增持我们的股份达到百分之五。当初，他只肯投资百分之二点多，还要求参股集团，可现在主动增持到百分之五，肯定是有目的的。还有乾坤投资，本来很少做二级市场的，现在也持有我们八百万股的股份，不知道他们又是什么目的。”
“好啊，好啊，一夜之间都跑到纳斯达克来买我的股票了！你们怎么搞的，这里的柱子这么长，你们就看不出来里面有动作嘛！”陈继良余怒未消。他所说的“柱子”是指K线图中的成交量。
“我们的交易员在增持股份时由于股价始终位于高位，成交量也不是太活跃，加上保存实力的考虑，这段时间我们仅仅增持了百分之一的股份，所以就是现在这种情况了。”袁鸣山说，“现在的当务之急是稳住两家战略投资者深圳景明创业投资管理公司和湖南省工业投资管理公司。只要它们这百分之十五的股份不转向，就出不了什么大问题。毕竟我们加在一起已经超过半数了。”
“你打个电话和他们沟通一下，叫他们不要有什么想法，郝丹阳那边你出面安抚一下！再有就是乾坤投资那里了。这个楚明达的胃口也不小，当初我们竞标紫金机械的时候他也参与了。你也要和他谈谈，最好让他站在我们这边。”
下午，袁鸣山再次过来汇报，深圳景明创业投资管理公司和湖南省工业投资管理公司都决定派代表参加股东大会，郝丹阳和楚明达也都准备亲自出席。郝丹阳的态度不甚明朗，虽然他也承认感情和生意是两回事，他不会为了部下草率行事，但好像已经不如刚刚接洽的时候那般友好，而楚明达则表示，自己的投资完全出于看好江工科技的发展前景，并没有股权并购的打算，他希望能够保持公司股权结构和经营团队的稳定，因此乾坤投资会和大股东站在一起。毕竟乾坤投资的持股已经超过了百分之四，楚明达的这番表态让陈继良稍稍放心下来。
（二十七）
股东大会选择在蓝海大酒店举行。会议约定上午九点正是召开
作为东道主，陈继良首先发言：“首先，我非常感谢大家的到会。大家持有江工科技的股票，都是江工科技的股东，这是对我们公司、对我们的管理团队莫大的信任。我代表董事会、代表江工科技的管理团队向大家表示衷心的感谢。今天，瑞星集团的代表、也是他们公司大中华区的CEO戈森·斯科尔斯先生也出席了我们的会议。我觉得这是一件好事情，能够吸引到海外国际投资基金的关注，说明他们也认可我们的企业嘛。我也希望，以斯科尔斯先生为代表的国际投资人能够为我们的企业出谋划策。”
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资本剑客 第六章（2）
柳副总、斯科尔斯、楚明达、郝丹阳互相看了看，都没有说话。倒是深圳过来的徐总带头鼓掌，大家这才跟着鼓起掌来。
打破沉默的是湖南省工业投资管理公司的代表王总。 “感谢陈总，我说两句。”王总喝了口水，慢慢说道，“我们是江工科技的老股东了，在上市之前我们就以战略投资者的身份进入。但我们对你从事的这个子行业还是很陌生的，充其量只能算作财务投资者。最近我才知道，湘江省老牌机械企业紫金集团都收购了江工科技的股权。我觉得这是一个很好的现象啊。纳斯纳克提供了一个很好的平台，国内外的投资者对江工科技这么感兴趣，说明公司发展得非常好，说明我们当初的眼光很准嘛。陈总这么多年功不可没啊。”
“王总，客气话你就不用说了。”陈继良皮笑肉不笑地打断对方，“你有什么想法你就直说么？”
“好，那我就不绕弯子了。江工科技这几年利润都不错，不过我们账面上呢都没什么回报。咱们的会计制度不看你的股价，你涨得再好，我账面上还是没有收益的。你呢，又不给我们分红，我持有你不到百分之十的股权，根本并不了表。所以，我不得不忍痛割爱，兑现这笔投资收益了。我们湖南省工业投资管理公司决定，向紫金集团转让我们持有的全部1000万股江工科技的股份。”
这个消息对于陈继良来说无疑是晴天霹雳，但他还是很快镇静下来，“王总，你这是干什么，分红的事情我们可以商量么。如果卖掉我们的股权，你还能剩什么！不错，今年是能有点儿投资收益，明年怎么办？你这叫杀鸡取卵！”
“明年的事情明年再说吧。我得先把今年对付过去啊。再说了，转让你们的股权，我能回流不少的现金，也不能说是杀鸡取卵吧。”
“陈董事长，”紫金集团的副总经理柳骏把话接了过去，“王总和徐总都已经签了协议，把股权转让给我们了，我看你就不要做他们的策反工作了。”
“什么，徐总，你也要转让股权？”
“是啊。我觉得紫金集团的开价很有吸引力，我觉得这是一个很好的转让时机。” 深圳景明创业投资管理公司的代表徐总从容地答道，嘴角间露出一丝微笑，“别的我不大懂，我就知道按照转让价格，相当于四十倍的市盈率。现在国内A股市场机械类的上市公司也就是十几倍的市盈率啊，这个交易划得来。”
柳副总笑了笑，“陈董事长，我们紫金集团和斯科尔斯先生还有丹阳兄累计持有江工科技超过百分之四十的股份。希望我们今后能够精诚合作，共同打造我们省第二个机械行业的航空母舰。您说呢？为了能够更好的行使我们的权力，我们三个股东提出了一个议案，希望能够改选江工科技的董事会。”柳副总递给陈继良一份文件。
陈继良的脑海中一片空白，他终于知道寄希望于两家战略投资者是一个多么愚蠢的想法。说商场没有永远的朋友，自己对这句话又有多深的理解呢。资本都是逐利的，在资本世界中同样也没有永远的朋友，也没有永远的敌人。大意了，大意了……
（二十八）
富丽堂皇的阳光大酒店伫立在湘江西畔，成为这座重工业城市中另一道靓丽的风景线。
今天，陈继良和楚明达是这里的主角。在楚明达的鼎力支持下，池万里等人想彻底控制江工科技的图谋没有完全得逞。在新任的董事会名单中，包括了斯科尔斯和柳骏，但郝丹阳并没有如愿以偿的进入，取而代之的是楚明达。而也正是楚明达的投票，确保了陈继良的董事长地位和袁鸣山的董事资格。是役，郝丹阳无功而返。
经过这一仗，陈继良再也不敢轻视资本玩家的力量了。他知道楚明达的支持并不牢固，他可以站在自己这一边，当然也可以站在对手的一边。
“上次和郝丹阳说美国人发明了一个什么毒丸计划，我能不能也用一下，结果被他们挡回去了。我自己呢也弄不懂这是个什么东西。明达兄能不能赐教赐教？”
资本剑客 第六章（3）
楚明达微微一笑，略带几分得意：“陈总你算是问对人了。收购和反收购这块，我楚明达还是有点发言权的。我的老师谭厚祖先生是咱们省在这个领域的权威。”
毒丸计划也叫股东购股权计划。按照楚明达设计的毒丸计划，江工科技每股普通股而获得一份购股权。在购股权计划实施的初期，购股权是不可分离交易的，也就是说由普通股股票代表，不能于普通股之外单独交易，股东也不能行使该权利。除江工集团外，只有在某个人或团体获得百分之二十或以上的江工科技普通股或是达成对江工科技的收购协议时，该购股权才可以行使，即股东可以按其拥有的每份购股权购买等量的额外普通股。紫金集团目前的持股已超过江工科技普通股的百分之二十，而购股权计划允许其再购买不超过百分之零点五的普通股，其他股东不能因紫金集团百分之零点五的的增持而行使其购股权。一旦江工科技百分之二十或以上的普通股被收购，就紫金集团及其某些关联方而言，再收购江工科技百分之零点五的或以上的股权，购股权的持有人，当然收购人要除外，将有权以半价购买江工科技的普通股。如江工科技其后被收购，购股权的持有人将有权以半价购买收购方的股票。在一般情况下，江工科技可以以每份购股权零点零零一美元或经调整的价格赎回购股权，也可以在某位个人或团体获得江工科技百分之二十或以上的普通股以前终止该购股权计划。
经过深入的思考，陈继良决定采用毒丸计划，向池万里和斯科尔斯展开反击。江工科技就该购股权计划向美国证监会提交备案，毒丸计划正式启动。两家来自中国的企业在国际市场运用国际规则展开激烈的较量，是一次前所未有的经典案例，一时间在国内外证券市场引起轩然大波。湘江大学金融学院教授谭厚祖撰文指出，走出国门的江工科技能够运用国际规则进行反收购，值得国内企业学习。
在斯科尔斯看来，江工科技的毒丸计划并不成立，因为江工集团本身持有江工科技的股权已经超过百分之二十，这对不同的股东来说并不公平。然而，“毒丸”计划在美国是经过1985年德拉瓦斯切斯利法院的判决后被合法化的，它不需要股东的直接批准就可以实施。因此，江工科技的毒丸计划不需要股东的批准，由于江工集团牢牢控制着上市公司的经营层，也就成功抵御了紫金集团进一步增持江工科技的图谋。
自从郝丹阳倒戈之后，陈继良对这些资本玩家已经多了些警惕，他并不敢把宝全部压在楚明达身上。尽管股价高高在上，但陈继良依旧决心不惜一切代价巩固自己的控制权。如果不是林义荣的突然来访，陈继良已经准备好再度斥巨资在纳斯达克增持股份了。
（二十九）
陈继良和林义荣的会面选在了与湘江证券相邻的“岳阳楼”。
“继良老弟，在咱们省这些做企业的老板里面，我最佩服的就是你了。敢闯，敢干，不简单！”林义荣翘起大拇指，“可是，因为我们的资本市场长期低迷，让你们这么优秀的企业只能选择海外上市。这是本土资本市场的悲哀。现在股改进行得差不多了，IPO也恢复了。是你们回来的时候了。这些天，我们投行部的人一直在给你设计方案，经过一番研究，对你集团的液压静力压桩机这块资产非常感兴趣。”
“果然是好眼力。”陈继良倒吸一口冷气，“当初我在纳斯达克上市的时候，没舍得把这块资产放进上市公司。就是因为这块资产太好了，八十多的毛利率，产品还供不应求，我舍不得。我生产的压桩机，在国内市场占了百分之三十多市场份额，下一步我打算收购徐州的一个企业。收购下来，我就能占到全国的半壁江山。”
“呵呵，你放心，我们在对你这块资产进行评估的时候，绝对不会让你吃亏。现在是询价发行了，你这块资产，发行市盈率不会低于四十倍，二级市场定位有可能在八十倍的市盈率，到时候你们的市值在中小板里面也是数得上的啊……”
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资本剑客 第六章（4）
此次林义荣的确是有备而来。随着股权分置改革的深入推进，A股市场走出了最低谷，新股发行开闸，IPO功能得到恢复。林义荣为陈继良带来的方案与此有着重要的联系。方案的实质就是——江工集团对江工科技实施资产注入，同时向社会公开发行股份，借此实现江工科技回归A股市场。
按照林义荣的方案，江工科技增发七千万股A股股份，其中，江工集团将旗下毛利率最高、盈利能力最强的资产——江工液压静力压桩机制造有限公司作价四千五百万股股份注入上市公司，其余两千五百万股A股向社会公开募集。湘江证券担任江工科技A股上市的保荐机构。经过这次资本运作，江工科技总股本增加至两点五亿股，而江工集团的持股比例上升至1亿点零九八亿股，大约占总股本的百分之四十四，虽然不能做到绝对控股，但紫金集团、瑞星集团的持股比例也被进一步摊薄。江工科技也成为一家同时在内地和美国市场上市的民营企业。由于湘江证券和一些国内的证券投资基金持有了大部分A股股份，江工集团对于江工科技的控制权基本得到了保证。
人的欲望是没有止境的，成功回归A股市场的陈继良并不仅仅满足于巩固控制权，尤其是在国内资本市场已经初步表现出了财富效应的大背景下，很多股票创出了多年的新高令陈继良心潮澎湃。上市一个月后，江工科技在国内的二级市场股价已经突破了一百二十元，较发行价格上涨百分之百以上，成为中小企业板块的第一只百元股。公司在纳斯达克市场上的价格也稳定在十五美元左右。经过是役，陈继良看到了这种财富效应背后蕴藏着的巨大机会。于是，在他心中，一个新的资本游戏的计划开始逐步形成。
（三十）
自从林菲儿和陈继良分手后，三年来再也没有什么联系。这天袁鸣山突然接到林菲儿的电话，确实有些意外。
“鸣山，去年江工和紫金的事情闹得沸沸扬扬的。好不容易回到国内上市，可是陈继良呢，开始不把心思放在经营上面了。是不是？”
“嫂子，您还是这么关心陈总啊。去年，江工科技确实曾有被收购的危险。现在已经渡过难关了。其实，陈总他一直都把心思放在企业上面。”
“我没有说他不把心思放在企业上面。我是说他没有把心思放在经营上面。他现在正忙着和湘江证券一起炒作自己的股票吧？他走的是一步险棋。我想约个时间和你当面谈谈好么？”
“好的，嫂子，我听您安排。”
资本剑客 第七章（1）
（三十一）
这段时间，刘丽霞一直没有停止对这次紫金改制的反思。紫金机械2006年全年实现利润两亿元根本不成问题，零七年可能会到三亿；未来几年还会以很快的速度增长。刘丽霞心想，这样优良的资产，明年拿到任何一个国家的资本市场上上市，即使按照二十倍的市盈率，市值不会低于六十个亿；三十倍的市盈率，就是九十个亿。瑞星集团持有的股权，说不定可以增值百分之五十以上。看来，又让洋人占便宜了。不过，因了陈继良的博客事件，这便宜占得也不算大。这个功劳，湘江省的历史上一定会给他记上一笔的。
至于池万里，动用紫金集团的巨资收购江工科技的股权，并没有产生损失，相反，由于江工科技的业绩提升而取得了相当一部分的投资收益。加上紫金机械的主业增长，估计紫金集团在二零零六年省内国有企业的考核中卫列前茅。不过，这似乎并不足以成为这位老同志继续留任的理由。可是，让谁来接池万里的办呢？如果不选择蒋效化，除了他之外，目前可以考虑的人选只有紫金集团副总经理柳骏。然而，这个柳骏，能担得起紫金集团的重任么？
带着这些思考，刘丽霞来到了韩毅副省长的办公室。
两位领导心照不宣的一番谈话，基本上终结了蒋效化在紫金的事业。这番谈话后，刘丽霞才明白，让蒋效化离开紫金是省委书记邱