金融危机在很大程度上是信心危机，化解危机的关键在于重塑信心。而要重塑公众的信心，央行和政府的态度、措施十分重要。当全局性、系统性的金融危机到来的时候，政府必须出手，而且要迅速果断。
李柏的话使我想起自己在海南的一段亲身经历。20世纪90年代，我曾担任中国人民银行海南分行负责人。那时，由于房地产泡沫破灭的影响，许多金融机构资产质量恶化，经营陷入困境，使得公众对其失去信心，由此引发流动性危机。刚刚组建不久的海南发展银行也因承接了一些城市信用社债务，发生了严重的挤兑风波。当时，我们研究了包括美国伊利诺伊州大陆国民银行处理流动性危机在内的一些案例，但我们没有办法那样去做，终于使危机愈演愈烈，导致海南发展银行被关闭，成了终身的憾事。 。 想看书来
第八章 市长彭博（5）
事后，总结这段经验教训时，我常常想，如果当初能有办法恢复公众的信心，或许现在会是另外的情况，但这已是后话。
就在我在纽约市政厅会见纽约市市长彭博时，大西洋彼岸的欧洲联合救市计划正式出台。2008年10月8日早上，英国政府出台了针对全球金融危机的一项广泛的救助计划，向各大银行注资500亿英镑，注资对象涵盖英国几乎全部大型金融机构。英国政府为金融机构提供资金帮助，消除人们对金融机构生存能力的担忧，鼓励银行重新向消费者和企业放贷。
英国财政部表示，将通过三种途径向银行业提供帮助：通过买进至多500亿英镑（合879亿美元）的优先股来增加银行资本；为受助银行发行的债券提供约2 500亿英镑的担保；通过英国央行的特别流动性计划向银行追加至少2 000亿英镑的资金。
在其发布的声明中，英国财政部称，包括苏格兰皇家银行集团、巴克莱集团、哈利法克斯银行、莱斯银行、阿比国民银行、全英房屋抵押贷款协会、渣打银行和汇丰控股有限公司在内的8家金融机构，可以动用总计250亿英镑的资金，以便增加其一级资本。
英国政府的这个果断而坚决的救市举动，使得濒临下野的布朗首相一夜之间成为救市英雄。对比之下，保尔森的计划则招至了更多非议，因而显得十分被动。其实金融危机以来，我一直认为保尔森至少犯了两个错误：一是不该让雷曼倒下，不管出于什么理由；二是在市场信心崩溃的时候，不该一味地追求净化银行的资产负债表，在几乎所有商业银行都不敢贷款，货币市场几乎停止拆借的时候，这种办法是无济于事的。他也许没有想到，布朗会高他一筹。
记得2008年8月23日，也就是北京奥运会闭幕式前一天，来华参加奥运闭幕式的布朗在英国驻华大使官邸会见了我和另外几名中国企业家。我一直很钦佩布朗，因为他担任英国财政大臣的8年里，英国经济保持很好的增长，失业率也较低，博得了公众的赞许。可他出任首相之后，麻烦却越来越多。英国经济开始走下坡路，工党内部也出了问题，甚至连他呆板而不甚幽默的性格都受到公众的质疑。在大使官邸，首相问我，作为中国的银行家，对他有什么要求。我说：“招商银行想在伦敦设一个代表处，希望得到首相的支持。”他笑着说：“应该没问题。”我介绍说：“我们没有把代表处设在欧洲中央银行的所在地法兰克福，而选择伦敦，是看中了伦敦作为老牌国际金融中心的地位，也看中了您担任财政大臣期间，英国经济的增长。然而，在伦敦建分行我们感到并不容易，因为英国金融服务局在批分行的问题上卡得很严，而且比较固执。”
我也告诉首相布朗，招商银行是个不错的银行，刚刚在纽约建了分行，纽约也是世界金融中心，监管也十分严格，几乎十几年不批外资银行准入，既然纽约接受了我们，相信伦敦也会接受我们。布朗兴奋地对投资大臣讲：“马行长什么时候去伦敦设分行，你们要提供支持。”
2008年8月我去伦敦时，中国驻英国大使傅莹告诉我，布朗首相正陷入危机。而两个月后，在全球救市中，布朗却充分显示出了他干练的一面，短时间内果断出台了拯救英国金融机构的救助计划，以阻止英国的金融机构陷入更深的困境，这为他赢回了不少的民众支持率。
危机往往是重大转折的开始。对一个国家如此，对一个人也是如此。祸福相倚，华尔街金融危机让英国的金融机构遭遇困境，却挽救了一位濒临下台的英国首相。
第十二章 上帝保佑花旗（1）
在浩瀚的海洋中，大船比小船更能经受风吹浪打。这条航海经验自然而然地被人们运用到商海中来，于是，无数企业都渴望把自己打造成航空母舰。花旗也一直是包括招商银行在内的中外银行的标杆。然而，次贷危机对花旗的沉重打击似乎打破了“大即强”的神话。
清晨起来，伫立窗前。凝望着在林立的高楼中透过的阳光，想到在纽约寒冷的冬天，招商银行的金葵花在曼哈顿播下了种子，也许它生不逢时，也许它正逢其时，我的内心充满了跃跃欲试的激情。
纽约是国际金融业的一座王者之城，拥有非凡的魅力。尽管目前正在经历金融风暴，但王者风范依旧。招商银行能在这里拥有自己的立足之地，除了多年的艰辛努力之外，也离不开这座城市冥冥之中的眷顾。
纽约人喜欢城市雕塑，自由女神是纽约乃至美国的标志性塑像，而华尔街的铜牛、唐人街的孔子像，以及纽约中央公园一带随处可见的诗人、作家与民族英雄的雕像，都烙印着这个城市这个国度的灵魂。未来的日子里，如果招商银行也能在纽约留下一点美好的印记，那将是我们的骄傲。
风雨花旗
按照行程安排，10月9日上午我们要去拜访花旗集团总部。
提到花旗，令人感慨万千。这家有着近200年历史的老牌商业银行，是全球最大的金融服务机构，在世界各地雇有逾30万名员工。作为一家推行全球业务战略的银行，花旗为一百多个国家，接近两亿个人、企业、政府及机构提供品种繁多的金融产品及服务。毫无疑问，花旗是国际银行界的航空母舰，在全世界都享有不可替代的位置。
在浩瀚的海洋中，大船比小船更能经受风吹浪打。这条航海经验自然而然地被人们运用到商海中来，于是，无数企业都渴望把自己打造成航空母舰。花旗也一直是包括招商银行在内的中外银行的标杆。然而，次贷危机对花旗的沉重打击似乎打破了“大即强”的神话。
旅行者集团与花旗合并之后，桑迪·韦尔出任董事长，彼时的花旗如日中天。桑迪在其主事的17年间，对花旗的利润增幅要求十分高，为每年15％。他在任的最后5年，更是推出了一系列大手笔的并购案，使花旗的股价猛增160％。
我和花旗高层的交往正是始于桑迪这位华尔街传奇人物。2001年初，因为信用卡合作的事情，我在北京国际俱乐部第一次见到桑迪·韦尔，这位我心目中十分崇敬的银行家。同年5月，我率团赴美考察，应邀拜访花旗，在桑迪的办公室里再次和他友好、热忱地相聚。桑迪称招商银行是“中国最有发展前景的银行”，虽然我们并没有在信用卡领域开展合作，但这些年，两家银行一直非常友好地交往。
从那时起，我和桑迪一直保持着密切的联系和深厚的友谊。2003年10月9日，招商银行美国代表处正式开业，我特意邀请这位老朋友参加。但他表示，他即将辞任，请他的接班人查尔斯·普林斯代表他前来庆贺。
普林斯跟随了桑迪20多年，一直是桑迪的首席法律顾问。在两人合作期间，普林斯协助桑迪依托一个名不见经传的小信贷公司实现了一个又一个并购。1998年，在收购花旗银行之后，桑迪创造了属于他的奇迹，创建了一个混业经营的金融巨无霸—花旗集团。
2002年后，安然丑闻轰动全球，引发严重的投资者信心危机，花旗和其他华尔街投行均身陷其中。在这样的紧要关头，律师出身的普林斯借助他的法律专长，和纽约州检察官达成了最终的和解协议。这场危机多少让桑迪的声誉受到了损害，他因此决定引退，而普林斯凭借他和桑迪的交情，以及在安然事件中的出色表现，最终成为桑迪离开花旗之时钦点的继任者。
第十二章 上帝保佑花旗（2）
也许是桑迪授意给我这位老朋友面子，刚刚上台几天的普林斯，带着十几位花旗的高管来参加我们这个只有两三个人的美国代表处的开业仪式。花旗如此高规格地捧场，让我和我的同事深为感动，甚至为外界所惊羡。与普林斯握手相迎的一刹那，我内心充满着对黯然离任的老友桑迪的同情与感动，也对眼前这位金融帝国的新任主帅生出了好感。仪式上的一个细节，更增添了我对普林斯的好感。仪式主持人一时疏忽，在宣布到场嘉宾时，竟然忘了介绍普林斯，而他毫无责怪之意，仍带着手下一直站了一个多小时，直到仪式结束，并连连称赞我们布置的招行红“很漂亮”。这是一个随和、宽宏的人，我在心里这样评价。
此后，我们成了好朋友。普林斯很尊重招商银行，花旗每年召开一次亚洲经济领袖年会，每次都邀请我参加，且每次都准备了豪华的贵宾房间，普林斯在百忙中也总会抽至少一个小时和我攀谈。对此，这连我的老朋友、从世界银行常务副行长卸职后目前供职于花旗的章晟曼都感到羡慕。
然而，世事真的难料。那次见到普林斯时，他刚刚新官上任，意气风发；4年后再见到他时，他因次贷的困扰已决定辞职。碰巧亲眼见证了这位国际金融界重量级人物的起落沉浮，我不由得生出人生无常的感慨。
2007年10月，我前往纽约为分行的事情作进一步努力。其间约见普林斯，出乎意料，花旗工作人员婉拒了我的约见。我想，此时花旗已陷入次贷危机的泥潭，普林斯面临四面楚歌的困境，无暇相见是可以理解的。正当我们为此感到遗憾的时候，花旗那边传过话来，普林斯说：“马行长来了，我是一定要见的。”这次会面正处在非常时期，但还是谈了一个小时。其中大多数时间是为我们纽约分行获批提一些建议，出一些主意，很让我感动。然而没想到见面后一个月，普林斯就黯然下台了。
从2003年到2007年，普林斯掌管花旗的这4年，其承受的压力是异乎寻常的。这是世界上最庞大、最复杂的金融机构，其前任的辉煌又增加了他起跳的高度。
4年来，花旗股价的走势并不如人意，这和桑迪时代的繁荣形成了鲜明的反差。外界分析了出现这种情况的原因，首先是因为在桑迪时代，花旗一直通过不断收购兼并的模式来进行扩张，而这种增长能量在普林斯在任的这4年慢慢被消化殆尽，收购仅仅显示了一时的红火，带来仿佛昙花一现的绚烂，整个花旗很快被收购后烦琐的整合所拖累。并购之后的重重矛盾逐渐显现，剪不断、理还乱。另外一个原因，是因为这个金融航母因公司过大导致效率受损，大企业病开始肆虐。
对于花旗面临的问题，普林斯是有比较清醒的认识的。他上任之后，把目光聚焦在了内生式增长上，并以此作为花旗新的战略重点，试图传承花旗的辉煌。但是老天似乎给新官上任的普林斯太多的考验，在这期间，花旗接二连三地遇到一桩又一桩的麻烦。
2004年5月，世通公司破产，而花旗是该公司的首席财务顾问，为此，花旗不得不赔偿投资者亿美元的损失。随后不久，美联储一张7 000万美元的罚单开向了花旗，这是他们针对消费银行违规实施的最大一笔罚金，原因是花旗向低收入和高风险借贷者提供贷款。 。 想看书来
第十二章 上帝保佑花旗（3）
花旗的困境并不仅限于美洲，而是陆续向欧亚大陆传递。6月，花旗亚太区两位高管因提供虚假信息被宣布停职。8月，彭博资讯终端上出现了一个触目惊心的标题—“英国监管机构调查花旗集团债券交易”，蹊跷在随后的报告中陆续揭晓，原来是花旗的两名债券交易员利用“MTS”电子交易平台进行了违规操作，外界称花旗从中获利约1？500万欧元。9月14日，花旗全球资本市场负责人汤姆·马赫拉斯特别出面表示“对这起交易深感歉意”。然而，已经处在风口浪尖的花旗并没有就此得到安宁。短短三天后，花旗就因涉及不正当交易，惨遭日本金融厅*，被迫停止其在日本的个人业务，这是日本监管当局有史以来最为严厉的一次惩罚，也是2004年这一年中对花旗的第三次惩罚。10月，普林斯亲自飞往日本，在东京的新闻发布会上，用日本人的鞠躬礼仪以示歉意。
任何事情总是有好有坏，这些使花旗难堪的事确实损害了花旗的声誉，但亦成为了普林斯改革内政的动力。而在面对这些考验时，普林斯充分显示了他处理危机的能力。律师出身的普林斯，博学严谨，善于谈判。凭借这些特长，他带领花旗走出了违规的困境，使其转危为安。
事态似乎得到了控制，花旗在普林斯的治理下慢慢步入一条全新的正轨中。然而，更具灾难性的局面正静静地在不远处守候。在金融衍生品上，花旗和许多银行一样，过于激进，未能幸免灾难性后果。
在CDO市场的狂热中，花旗丧失了清醒的头脑。仅2006年，花旗即承销了340亿美元的CDO，在美国仅次于美林，而且还铤而走险，创新性地通过建立结构性投资实体（SIV）来购买次级CDO。2006年，花旗用这种方式买进的CDO高达1 000亿美元，占据全球市场的1/4。
现实如戏，高潮之后，落幕也就不远了。花旗过于激进的业务创新，很快就变成了可怕的毒药。2006年12月20日，美联社评出美国2006年十大财经新闻，房地产急剧降温名列榜首。这样的形势让人措手不及，人们惊恐地发现，这是美国自上世纪30年代“大萧条”以来，首次出现的房价全年下跌。
这一变化顿时导致原来炙手可热的CDO转眼成为烫手的山芋。而在2006年对CDO趋之若鹜的美林、花旗和瑞银，自然而然地成为2007年全球范围内损失最为惨重的三家金融机构，依次损失245亿美元、221亿美元和184亿美元。
花旗的SIV创新酿下了甚至比美林、瑞银更为可怕的祸根，它扮演了中间商和接盘者的双重角色，财务不确定性大大增加。
2007年7月，普林斯在接受英国《金融时报》采访时，依旧乐观地表示，“花旗还在跳舞”。但日益恶化的次贷危机无情地夺走了普林斯的最后一丝希望，面对花旗总资产的一再减记，普林斯下台终成定局。
容颜疲惫、易于发火、缺少耐心，媒体如此描述即将下台的普林斯，但我仍记得他与我每次见面时的笑容。尽管普林斯受到外界的很多批评，但说句公道话，人们应该记住他曾在另一条战线上为花旗做出过贡献。
普林斯下台之后，维克曼·潘迪特接任。潘迪特上台后，采取了一系列措施试图让花旗重振雄风。但随着金融风暴愈演愈烈，花旗帝国风雨飘摇。就在本次我会见花旗各位高管之后不久，花旗发布财报称，从2007年第四季度开始，花旗已连续四个季度出现亏损，累计亏损额高达202亿美元。按照总资产计算，花旗已将雄霸多年的“第一”宝座让位于摩根大通。 。 想看书来
第十二章 上帝保佑花�