直击华尔街风暴- 第1部分

　　一、华尔街惊天大变局　　　

　　2008年9月15日…20日短短的六天，无疑是震撼世界的一周。近200年来逐渐形成的华尔街金融版图，正遭遇〃地毯式〃的剧变。破产和另类并购是本周华尔街的关键词。有着158年辉煌历史的雷曼兄弟公司轰然倒下，美林集团易主美国银行，大摩也传寻求合并；保险巨头美国国际集团（AIG）终获政府援手；美国最大储蓄银行……华盛顿互惠银行也在为避免破产苦寻买主……还有更多〃涉雷〃、〃涉贷〃坏消息在路上。曾经春风得意，制造着财富繁荣和资本神话的华尔街金融机构，如今又向全球输出着恐慌。　　　

　　格林斯潘称〃这是百年一遇的危机〃，而在此前百年间最严重的一次危机中，时任美国总统的罗斯福曾说：〃我们最大的恐惧就是恐惧本身〃。　　　

　　【节目回放】罗奇：现在宣布华尔街死亡有点为时过早　　　　

　　（CCTV2：9月26日《直击华尔街风暴》特别节目）　　　

　　达沃斯论坛素有全球经济〃风向标〃之称，明天，2008夏季达沃斯论坛就要在天津开幕了。前来参加论坛的摩根史丹利亚洲主席史蒂芬·罗奇接受了我们经济频道记者的专访，他认为目前宣布华尔街的死亡有点为时过早。　　　　

　　针对美财政部提出的7000亿一揽子救市计划，罗奇说：〃我认为这是一个很好的救市计划，它不但很大，而且直入危机根源，也就是华尔街这些有问题的资产，他们直接影响到华尔街金融机构的经营诚信。我希望美国国会成员可以将他们不同的政治目的暂时放下，使这个计划得以顺利通过。〃　　　　

　　记者（周雨霖）：你觉得我们已经看到了这个危机的高潮呢，还是更糟糕的时候还没有到来？　　　　

　　罗奇：如果金融危机的后续影响将继续下去，至少一年到一年半的时间。但是如果华盛顿通过这个大而全面的救市计划，华尔街的问题资产将得到解决，那么最危险的时候已经过去。　　　

　　美国金融危机已经引发跨国的金融重组，过去曾挣扎在不良债权中的日本金融机构，纷纷〃改头换面〃成为了救助者。最近，日本最大的证券公司……野村控股宣布将收购雷曼兄弟的亚太资产，包括在日本、中国、印度和澳大利亚的投资银行，保留雷曼兄弟在这些地区的所有3000名员工。同时，日本最大的银行集团，株式会社三菱日联金融集团也宣布，出资收购美国第二大证券公司……摩根史丹利20％的普通股。　　　　

　　罗奇：这是一个很受欢迎的战略联盟，因为摩根史丹利正从一个独立的投资银行经营模式转向商业银行经营模式。但是我们的公司文化，对我们全球各地的顾客提供的服务是不会改变的。　　　　

　　记者：你认为现在全球的金融市场中心是不是从美国和欧洲向像日本这样的远东地区转移？　　　　　　　　　　

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第2节：华尔街惊天大变局（2）　　　　　　　　　

　　罗奇：我认为现在宣布华尔街和伦敦金融中心的死亡、亚洲金融中心时代的到来，这还有点为时过早，华尔街有一套很能适应各种变化的运作模式，现在突然断定全球金融权力大摆钟突然从世界的一端摆向另一端，这是非常幼稚的想法。　　　　

　　【节目回放】美国又有两大银行陷入泥潭　　　　

　　（CCTV2：9月27日《直击华尔街风暴》特别节目）　　　

　　在美国政府金融援助计划受阻，以及美国最大储蓄银行……华盛顿互惠银行倒闭的重创下，昨天，美国另外两家银行……美联银行和国民城市银行也受到拖累，两家银行股价重挫25％以上。　　　

　　美国第四大银行……美联银行股价9月26号当天暴跌27％，终盘报收于每股10美元。国民城市银行股价也重挫25。6％，终盘跌至每股3。71美元。目前，尽管美联银行和国民城市银行仍有一部分盈利业务，但投资者更多关注的还是两家银行在住房抵押贷款相关业务上的漏洞。对于美联银行，投资者最担心的是其总值约1220亿美元的可调整利率住房抵押贷款。该银行首席执行官罗伯特·斯蒂尔形容这部分贷款十分棘手。8月初，美联银行向美国证交会提交的文件显示，由于房地产市场持续恶化，美联银行已将第二季度的亏损额调高至91。1亿美元。而据《华尔街日报》近日报道，美联正在与花旗、西班牙国际银行和富国银行就合并事宜进行初步洽谈。与此同时，美国国民城市银行则正在尽力缩减其次贷、住房建设贷款等相关贷款组合的规模。目前这部分贷款约占该银行贷款总额的15％。此前，受次贷危机影响，美国国民城市银行已宣布了裁员计划。　　　　

　　【相关链接】华互银行：金融危机的新祭品　　　　

　　美国联邦储蓄保险公司2008年9月25日宣布，摩根大通公司以19亿美元收购美国最大的储蓄银行华盛顿互惠银行（华互银行）的部分资产，这也是美国历史上最大的一宗银行破产案，是美国金融企业在次贷风暴中倒下的新祭品。　　　　

　　华互银行在这次次贷风暴中损失严重。根据该银行公布的数据显示，在截至6月30日的九个月中，该银行累计损失63亿美元，并预计截至2011年将蒙受190亿美元的抵押贷款损失。但分析师称，损失可能高达300亿美元。9月24日，标普降低了华互银行得信用级别。25日交易的时候，华互银行的股价暴跌52％，从3。49美元跌至1。69美元收盘。本年度，该银行的股价从最高点已经跌去了95％。　　　　

　　9月25日晚上收盘以后，　华互银行被美国储蓄机构监理局命令停业，由美国联邦存款保险公司负责接管。美国联邦存款保险公司表示，华互银行自9月15日来存款外流达167亿美元，〃华互银行流动性不足，无法满足公司债务的支付要求，因而该行不能安全、稳定地进行业务〃。　　　　　　　　　　

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第3节：华尔街惊天大变局（3）　　　　　　　　　

　　在联邦存款保险机构安排下，摩根大通以19亿美金，收购华互银行大部分资产，包括存款，但不承担债务工具，且并不影响其约452亿美元的存款保险基金。　　　　

　　美国联邦存款保险公司在声明说，摩根大通公司收购华互银行的存款业务和分支机构，对华互银行的所有储户及其它客户都不会造成任何影响，华互银行26日一早将照常营业。摩根大通公司发表声明说，该公司计划将华互银行的贷款组合减记大约310亿美元。通过收购，该公司将获得华互银行分布在美国23个州的5400家分支机构。　　　　

　　在摩根大通收购华互银行的消息浮出水面之后，华互银行股价在盘后交易中又挫跌1。24美元，至0。45美元；摩根大通则上扬1。04美元，报44。50美元。　　　　

　　摩根大通收购一个〃烂摊子〃以后，股价还有所表现，主要是因为其首席执行官詹姆·迪蒙（Jamie　Dimon）给市场放出了一些好消息。　　　　

　　其一，在与分析师的电话会议中，摩根大通称这宗交易将立即推动获利增长且每年可节约成本15亿美元，其中包括合并后关闭两家公司不到10％的分支机构带来的成本节省。　　　　

　　其二，华互银行是总部位于美国西部的华盛顿州，在西部地区的业务网络非常广泛，而且有着良好的客户基础。通过接手华互银行遍布全美的诸多分支机构，实现了其首席执行官迪蒙长期以来希望摩根大通进军美国西部零售银行领域的目标。　　　　

　　同时，迪蒙也宣布摩根大通计划发行80亿美元股票。　　　　

　　这是摩根大通公司半年来第二次购买深受次贷危机困扰的金融机构。今年3月，该公司收购了美国第五大投资银行贝尔斯登。摩根大通收购贝尔斯登的交易价格是140亿美元，此外，还在交易前出资9亿美元买入贝尔斯登的股票。　　　　

　　摩根大通目前是美国第二大银行，仅次于美国银行，后者最近接手了美林集团。摩根大通截至6月的资产和储蓄额分别为1。78万亿和7229亿美元，旗下拥有3157家分支。　　　　

　　百年银行最终依旧难逃倒闭命运，让很多美国人，尤其是西雅图的市民唏嘘不已。　　　　

　　因为这家银行的成立和发展，几乎和西雅图城市发展息息相关。　　　　

　　该银行的前身设立于1889年。而1889年的西雅图，曾遭遇一场灭城之灾的大火。现在的西雅图市，是在旧城的基础上重新修建的。而华互银行，给了灾后的西雅图居民很多金融支持，帮助了这个城市的重建。　　　　

　　在其网站所提供的资料上，该银行宣称〃目的是为股东提供一个安全而有利可图的投资和借贷渠道〃。不过华互银行在佛罗里达州和加利福尼亚州都有较多业务，这两个州受到楼市危机打击最重。因此在被联邦存款保险公司接管以前，华互银行已经不堪承受惨重抵押贷款损失，曾委托高盛集团及摩根士丹利为其寻买家，美国政府也竭力撮合。曾经的潜在买家包括花旗集团、汇丰控股、摩根大通，以及富国银行等，但是由于金融危机日益惨烈，一些昔日有意向的买主很多自身也备受煎熬，而不得不退出了竞购。最后，摩根大通留下了。　　　　　　　　　　

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第4节：华尔街惊天大变局（4）　　　　　　　　　

　　分析师认为，华互银行最终被摩根大通收购，虽然消除了单一事件的不确定性，但是这家百年银行的倒闭，再次提醒人们事态的严重性。　　　　

　　它的倒闭成为美国有史以来最大的一桩银行倒闭案。此前全美最大的银行倒闭案为1984年的伊利诺伊州大陆国民银行（Continental　Illinois　National　Bank　&　Trust）倒闭，该行当时拥有400亿美元的资产。　　　　

　　从贝尔斯登被收购，美国政府接管抵押贷款巨头房利美和房贷美，保险商美国国际集团获得政府850亿美元贷款，到雷曼兄弟申请破产以及美国银行收购美林……这些事件的每一波，都一度让市场认为最糟糕的情况已经出现。但是今天，美国这家最大存款机构的倒下，说明次贷开始的金融风暴已经从投行已经蔓延到储蓄性银行，非但并没有结束，甚至会更加激烈。　　　　

　　【深度分析】美国金融风暴轨迹探秘　　　

　　从雷曼破产到美国政府出台巨额救市方案，短短五个交易日，华尔街可谓经历了大悲大喜。　　　　

　　　华尔街六日惊雷　　　

　　2008年9月15日…20日短短的六天，无疑是震撼世界的一周。近200年来逐渐形成的华尔街金融版图，正遭遇〃地毯式〃的剧变。破产和另类并购是本周华尔街的关键词。有着158年辉煌历史的雷曼兄弟公司轰然倒下，美林集团易主美国银行，大摩也传寻求合并；保险巨头美国国际集团（AIG）终获政府援手；美国最大储蓄银行……华盛顿互惠银行也在为避免破产苦寻买主……还有更多〃涉雷〃、〃涉贷〃坏消息在路上。曾经春风得意，制造着财富繁荣和资本神话的华尔街金融机构，如今又向全球输出着恐慌。　　　

　　〃现在的情况让人极其困惑，而不仅是恐惧。像我们这样写了多年商业新闻的人，也从来没见过这样的情形。〃《财富》杂志记者Andy　Serwer在一篇报道中说。　　　

　　从雷曼破产到美国政府出台巨额救市方案，短短五个交易日，华尔街可谓经历了大悲大喜。　　　　

　　从9月15日到19日，纽约股市道琼斯指数有四个交易日的涨跌超过了300点，这是该指数自创立以来从未出现过的起落。戏剧性的是，三大股指在经历了惊心动魄的一周后，基本与前一周持平。　　　　

　　这动荡的一周印证了交易员们常说的一句话：我们需要有一颗坚强的心脏。　　　

　　让我们重新回顾一下华尔街这关键五天的惊天巨变：　　　

　　9月15日，星期一，阴霾笼罩　　　　

　　9月12日（星期五）纽约股市收盘时，任何一个交易员都没有想到：在下一个交易日来临时，曾经叱咤华尔街乃至全球金融市场的雷曼兄弟和美林证券作为独立的实体会消亡。　　　

　　9月14日，AIG就向美联储寻求400亿美元的贷款，以避免造成三大评级机构的降级，否则其只能存活48小时至72小时。15日当天，美联储拒绝为AIG提供过渡性贷款，AIG的股价缩水61％　　　　　　　　　　

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第5节：华尔街惊天大变局（5）　　　　　　　　　

　　9月15日，华尔街第四大投行雷曼兄弟宣布申请破产保护，华尔街第4大投行终告破产，股价当时已经跌至21美分。　　　

　　美国银行出资500亿美元收购华尔街第三大投行美林证券全部股份，华尔街第3大投行也从此消失。美国银行股价从前一天收盘价33。84美元暴跌了21％。　　　

　　世界三大评级机构将陷入困境的保险商AIG的评级调降了至少两个级距，并警告随后更多降级或将出现。美联储要求高盛和摩根大通带头安排规模达700亿至750亿美元的贷款以拯救AIG。　　　

　　AIG与纽约州保险监管机构达成协议，使该公司获准将旗下子公司200亿美元资金用于补充母公司资本。　　　

　　标准普尔将美国最大的储蓄银行华盛顿互惠银行的级别下调至垃圾级别。　　　

　　华尔街金融版图巨变震动市场，9月15日一开盘，纽约股市便遭遇大规模抛售。道琼斯指数重挫逾500点，创〃9·11〃恐怖袭击以来之最。标准普尔也下跌近5％，是〃9·11〃以来的最大单日跌幅。　　　　

　　交易员表示，在华尔街生存了158年的老牌投资银行雷曼兄弟寿终正寝，令人心碎，更重要的是它让投资者进一步丧失了信心。　　　　

　　15日的纽约股市被阴霾所笼罩，所有的交易员都愁云惨淡。大家都在讨论，谁会是雷曼之后的下一个？　　　　

　　9月16日，星期二，迷茫中的期待　　　　

　　怀着对AIG命运的担忧，纽约股市迎来了新的一天。对AIG前景不明确的担忧情绪主导着市场，三大股指反复振荡。投资者一方面对AIG的融资能力持怀疑态度，担心其可能破产，另一方面又对政府的援助抱有期望。　　　

　　当天，美联储公开市场委员会宣布维持2％的利率水平不变，这多少让期待央行将降息0。25个百分点的交易员有点儿失望。不过美联储正在与AIG进行谈判，可能对后者进行贷款援助的消息刺激了金融股尾盘时强劲反弹，三大股指止跌转涨。　　　　

　　让大家没有想到的是，9月16日道琼斯指数140点的增长居然会成为当周最小的变化幅度。　　　　

　　16日晚，美联储表示，将向AIG提供最高达850亿美元的两年期贷款，而政府将持有该公司79。9％的股权，并获得该公司的实际控制权。这项特别举措旨在防止该保险巨头倒闭。AIG在全球金融系统中占有重要地位。虽然这一数字已远远超出了用以拯救AIG所必需的400亿美元额度，但市场对此举能否结束金融危机仍心存疑虑。　　　　

　　9月17日，星期三，真正的恐慌　　　　

　　市场恐慌情绪加剧。3月期美国国债收益率跌至0。03％的低点。美国国债收益率上一次出现如此低位还是在1941年1月。　　　

　　金融股普遍受到卖盘的沉重打压，剩下的两家大型美国独立投资银行……高盛和摩根士丹利分别重挫14％和24％，遭遇其史上最大单日跌幅。标普500金融板块暴跌8。9％，三大股指均暴跌4％以上。　　　　　　　　　　

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第6节：华尔街惊天大变局（6）