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以广发聚富基金为例，广发聚富基金于2003年12月3日基金合同生效。截止到2006年6月30日选择现金分红的投资者总回报率达到％，而选择红利再投资的投资者总回报率达到％，后者要高出前者％。
红利再投资一般情况下不需要再交申购费，这其实能够为投资者带来更高的收益。
例如，一位投资者持有某基金10万份基金单位，每个基金单位分红０．２０元，如果在投资时选择了红利再投资的方式，而基金分红当日的基金单位净值（第二天公布）为元，那么这位投资者可以分到20000÷=16667份基金单位，这时这位投资者持有的基金份额变更为116667份。
但如果这位投资者先选择现金红利，然后再投资该基金的话，如果申购费用为2％，那么这位投资者只能购买到（20000…20000×2％）÷=16333份基金单位，比直接选择基金份额红利少了334份。
当然，不同基金将在各自的招募说明书中明确规定自己的收益分配原则及方式，投资者应该以其作为投资参考标准。
一 建立买基金的正确观念（1）
１．买基金≠炒股，莫把基金当股票炒
随着中国证券市场的升温，一些股票型投资基金也跟着火暴起来，这使得一些错误的投资理念在投资者的脑中产生：一些基金投资者把基金当作股票来“炒”，在净值下跌的时候申购，在净值上涨的时候赎回，频繁地买卖基金。但部分投资者由于没有踏准节拍，不仅没有分享到基金的收益，甚至还可能亏了不少。对此，笔者提醒大家，不能用赌博的心态来“炒”基金。
正因为很多人像炒股一样频繁地买卖基金，一涨就卖，一跌就买，所以并没有像预期那样获得高额的利润。在国外成熟的资本市场，人们买基金大多是为了养老，一般采取定期定投的方式，也就是不管基金价格的短期变化，这种长线的投资理念值得我们借鉴。
在牛市中就应该短线操作基金投资吗？答案是否定的。既然投资者长期看好股市的牛市格局，那么理论上来讲，任何一次调整都是入市良机，而任何一次草率的套现都是短视的行为。基金投资就是要在中长期过程中才能看出效果。频繁进出基金，不但成本很高，而且会错失收益再投资带来的复利效益。正所谓：“基”关算尽太聪明，反误了“投资”性命。比较明智的做法应该是，抓住主要因素，选定基金品种，然后分批建仓、逐步买入，既不会错过行情，又不会有太大的被套的风险。
买基金其实也有点像买商铺。投资者买了商铺以后，只要有稳定的租金收入，即使商铺的价格涨了，投资者也不会轻易地将其转让。作为一种风险较低的理财工具，基金也一样可以给你带来持续的现金流。
２．不要急于求成，单价便宜的基金≠好基金
投资是有风险的，在做任何投资的时候，不要光想着能赚多少多少钱，而先要想到会亏多少多少钱。只有这样，投资者才能以一个良好的心态去直面基金风险，投资一些股票型的基金。投资者不能急于求成，基金致富是长期投资的结果。别总想着一夜暴富，因为一夜暴富之后可能是一夜暴跌。基金只有慢慢涨才能涨得更好，才能有更好的收益。
买什么样的基金才能风险小收益大？这是每一个投资者都关心的问题。一些投资者错误地认为，越便宜的基金风险越小，因而盲目地购买净值低、业绩并不突出的基金。在这种错误心理的误导下，有些投资者对一些净值较高的优质基金避而远之，认为净值高的基金意味着自己的建仓成本高，净值下跌的风险最大；还有人觉得，股市向好，不妨用炒股票的办法些炒基金，博差价，“来钱快”；甚至有的人还停留在“净值越低的基金越值得买”的思维上。种种有失偏颇的认识，不仅会让他们错失获利的好时机，而且风险还会隐含在其中。
投资基金的时候，人们通常觉得净值低的基金较容易上涨，净值高的基金不易获利，所以，基金在募集阶段、面值为1元时，投资者觉得很便宜，比较好卖。其实这完全是一种错觉，净值的高低与是否容易上涨没有直接的关系。基金与股票在这方面是完全不同的，股票在价格很高时很容易回调，因为股价的上涨依赖于公司赢利能力的增强，如果公司赢利能力跟不上股价的上涨速度，股价必然会下跌。而基金投资是很多只股票的集合，基金经理会随时根据个股股价的合理性、公司经营的竞争力、其所在行业的景气程度和市场变化来调整投资组合，随时可以选择更具潜力的股票替换原有的股票。因此，只要基金投资组合调整得当，净值可以无限上涨。相反，如果组合选择有问题，净值再低仍然存在继续下跌的可能。所以，选择基金不应看净值的高低，而是要根据市场的趋势来判断。
现在仍然有人买基金“贪便宜”，却不知基金净值与股价的含义是截然不同的。基金净值高，意味着基金管理团队能力较强，投资策略的运用比较成功，这是投资价值高的体现。反而是一些净值偏低的基金，表明基金的运作并不太理想。所以说，基金净值的高低从某种程度上是基金经理和基金公司的成绩单。买低净值基金“博反弹”是沿用了炒股的思路，在基金投资当中却行不通。
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一 建立买基金的正确观念（2）
３．不要以为分红越多越好
投资者关注分红本身没有错，但如果把分红的多少当成评价基金优劣的标准则是十分不科学的。因为除了分红型基金之外，对于其他类型的基金，频繁分红并不见得一定是好事，合理的分红才是最重要的。
基金分红是在取得业绩的基础上，对收益的一种处理方式，是一种基金的主观行为。基金公司除了必须按照法律法规所规定的分配原则进行分配之外，是否采取更积极的分红政策完全是基金公司的风格和定位问题。基金分红的多少和基金本身的业绩没有必然联系，与所谓的基金“好坏”更是风马牛不相及。评价基金的关键是该基金是否具有很好的业绩持续性，是否能够为投资者带来长期持续的回报，投资者没有必要过分关注分红。如果投资者实在关注分红，可以选择运作规范、业绩稳定同时又较为注重分红的基金。
基金分红要有已实现的收益作基础，基金管理人必须抛出手中获利的股票或债券才能分红。如果频繁分红，自然会导致基金进行波段操作的短期行为，而且基金在市场上频繁进出，会相应增加印花税和佣金，这些交易成本实际上最终还是要由基金持有人承担的。
因此，分红的基金未必是好基金，具有频繁分红记录而基金契约对基金不定期分红又没有相应规定的基金，反而是投资者应该回避的对象，因为这一迹象极有可能是该基金面临较大潜在赎回压力的表现，而且频繁的不定期分红会对基金运作产生不利影响。
从一般的分红情况来看，分红往往伴随着基金赎回潮。获得基金分红的投资者都会选择落袋为安，使处于正在成长中的基金不得不被动进行基金资产配置品种的调整，从而抛售较好的股票品种来应对基金赎回。
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二 看清基金的风险（1）
１．高风险高收益
有投资就有风险，这是常识，要想获得高收益就必须承担高风险。一般而言，投资基金，面临如下四方面的风险。
（1）市场风险。这是指由于整个市场条件的变化引起未来收入的不确定性，宏观经济形势、利率、通货膨胀等都是导致市场风险的因素。纵使投资绩优基金，如果处在整体市场调整的状况下，基金净值也会出现波动，从而产生一定的风险。
（2）基金的运作风险。｛1｝系统运作风险。当基金管理人、过户代理人、基金托管人、基金代销机构等当事人的运行系统出现问题时，可能会给投资者带来损失。｛2｝基金当事人的管理风险。基金管理公司内部运作是否有效，内部风险控制的好坏等管理因素将影响到投资者买卖基金是否及时、准确，各方当事人的管理水平使得投资者要承担一定的投资风险。尤其是基金管理人的管理水平将直接影响基金的收益状况。｛3｝基金当事人的经营风险。基金管理人、基金托管人、基金代销机构等当事人如果经营不善，导致经营亏损或破产，可能会给相关的投资者带来一定的风险。
（3）基金的投资风险。开放式基金投资于证券市场，主要是股票和债券，因此，基金的投资风险主要来源于股票投资风险和债券投资风险。｛1｝股票投资风险。股票投资风险主要来自上市公司的经营风险、市场风险、经济周期波动等。｛2｝债券投资风险。债券投资的风险直接来源于市场利率的风险，利率的变动会对债券收益产生直接的影响。
（4）流动性风险。开放式基金的流动性风险来自于巨额赎回和暂停赎回风险。一般地，开放式基金单个开放日，基金净赎回申请超过基金总份额的某个比例时（我国为10％），为巨额赎回。巨额赎回申请发生时，基金管理人可以不全部接受赎回申请，在当日接受赎回比例不低于基金总份额某个比例的前提下（我国为10％），可以对其余赎回申请延期办理。投资者对未受理部分可以放弃赎回，也可以延迟办理赎回，但赎回价格变为延迟赎回日的价格。
当开放式基金连续发生巨额赎回时，基金管理公司可按基金契约及招募说明书载明的规定，暂停接受赎回申请。
２．股票型、配置型基金受股市影响大
股票型基金和配置型基金与股市的关联度强，受股市波动的影响比较大。在牛市行情的带动下，从２００６年１月１日至2006年7月12日，股票型基金的最高回报超过了100％；而当股市进行大幅度调整时，同样是这些表现优异的基金虽然可以表现出一定的“抗跌性”，但仍然难以避免股市的系统性风险。2006年7月13日，股市以1736点开盘，下调80点，至1656点收盘，下调，当天所有股票型基金和配置型基金的净值全面下跌。这也使人回想起２００６年6月7日股市调整的情景，当天股市下调88点，跌幅。那些把大额资金投资于股票型基金的投资者在股市调整当天，心都凉了一截。
从如下两个表的数据中，可以看出股票型基金和配置型基金在股市波动中的表现。
截至２００６年７月１２日，当年回报率前五名的配置型基金在两次调整中的表现
排名
基金代码
基金名称
截至7月12日当年回报率
6月7日净值下调幅度
7月13日净值下调幅度
1
000011
华夏大盘精选选
2
162703
广发小盘
3
375010
上投中国优势
4
090004
大成精选增值
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二 看清基金的风险（2）
5
260104
景顺内需增长
截至2006年7月12日，当年回报率前五名的股票型基金在两次调整中的表现
排名
基金代码
基金名称
截至7月12日当年回报率
6月7日净值下调幅度
7月13日净值下调幅度
1
163302
巨田资源
2
270002
广发稳健增长
3
151001
银河稳健
4
020001
国泰金鹰增长
5
040004
华安宝利配置
３．平静面对风险
虽然投资的直接目的是获利，但收益率却不应成为考量的唯一指标。在你进行基金投资之前，首先要对自己的财务状况和基金本身有一个清晰的认识。
投资者首先要考虑自己的需求和目标，近期内有没有用钱的计划，可投资的期限有多长，期望达到的投资收益是多少等。其次，投资者需要客观地分析自己的风险偏好，忍受风险的能力强、中等还是差。在此基础上，还要重点分析自己的财务状况，问一问自己到底能承担多大程度的损失，客观地评价自己的风险承受能力。对于厌恶风险的投资者来说，应该选择风险较低的投资工具。
考察基金产品时，除了收益率之外，还要关注本金和收益的安全性、流动性、投资的分散程度、门槛高低等因素。其中最重要的两个指标就是安全性和流动性。对大部分投资者来说，本金和收益的安全性是极为重要的，就是说，投资者希望能收回自己的钱，不希望投资遭受损失。所谓流动性是说基金是否具有良好的可变现能力，在投资者希望出售其投资的时候，是否能在现有的市场迅速变现，并且不会产生太大的损失。
股票型基金、配置型基金有着诱人的高收益，却又难以回避系统性风险，而债券型基金、货币市场基金相对稳健，却又难以满足很多投资者的对高收益的追求，在风险与收益之间，我们如何把握自己的心态，做一个理性的基民呢？一方面，投资者要充分了解自己，详细分析自己的家庭状况、理财目标、可投资额度、期限及预期收益目标，同时还要问自己能承受多大程度的损失，确定自己的风险承受能力。另一方面，也要对所要投资的基金的特点和风险有所了解。此外还要认识到基金与股票的不同，是一种中长期投资工具，不适于频繁的“炒”。投资者也不必为某一日股市下调而造成的基金净值下跌感到惶恐，基金是专家理财，基金经理自然会根据市场行情作出调整。
三 股票型基金：收益大风险也大
1．什么是股票型基金
股票型基金以投资股票为主，通常投资组合中股票的比重在70％以上。研究显示，股票型基金的长期表现好于其他投资基金，但它的问题是价格波动大。这类基金在牛市中表现通常最好，但在熊市中表现就会比较差。如果你想投资股票，这类基金应该是不错的替代品。
市面上大多数的基金都是股票型基金，这类基金是以股票为主要投资目标的。一般来说，股票型基金的获利性是最强的，但相对来说，投资的风险也较大。因此，比较适合积极型的投资人。
2．为什么股票型基金仍是投资首选
在对2007年的理财市场进行预测时，理财专家指出，人民币稳步升值预期下，低利率、低通胀、高增长、高顺差的经济局面，正吸引国际资本源源不断地流入中国，并在未来数年里都将延续这一格局。与此同时，所得税并轨改革带来税收减负，股权激励机制的推行，公司治理的改善和新会计准则的实施等，都将成为未来两年里上市公司超出预期赢利增长的来源。
从资金面看，股票和股票型基金正逐步成为居民的重要理财工具，现实的需求已成为推动A股市场大力发展的基础性力量。而外资对股指的推动也不可忽视。根据一般经验，在经济增长和企业利润处于上升期、通货膨胀率上升但绝对水平低的情况下，投资股票和股票型基金的相对回报率高。与2006年不同，20