薛娘子总疑心薛兆干的不是正业，此日一看，方才安心，前嫌既释，好好过起日子来。小薛也延师学武修文，俨然是要子继父业。在红胡子重圆破镜之后不久，洪泽湖突起了夺码头的械斗，又到了英雄用武之时。
铁舵帮的下江首领赵七松，受人秘约，率众来拜访薛二爷。跟着递过约单，明讨好处。红胡子薛兆闯江湖，看出赵七松不大易与，就说场面话，自己年老，早想退休：“既有好朋友来访，足见看得起我。来吧，老弟，我这摊子，你就索性接了去吧！”赵七松是个精悍的矮子，粗如石墩，猛如莽牛。却也识得场面话，忙道：“小弟不敢，小弟实是仰望威名，请二师傅当面指教。”
薛兆见脱不开，就又再进说辞。说来说去，渐渐揭开真面目，赵七松要看真章，薛兆又退了一步，索性说四六分成，赵七松不干。薛兆又说出二五对分，赵七松说不行；竟提出倒四六来，他要横插一腿，坐享六成。薛兆哈哈一笑，说道：“好吧！朋友拢道吧，小弟擎着。”
登时械斗开始。红胡子薛兆身为四方大长，身先士卒，早把性命看成儿戏。双方死斗两场，胜负难分，不能了事。赵七松就提出恶毒的决斗方法来，要拢油锅、架刀山，问问薛二爷干不干？薛兆立刻答应：“小弟早想着还是这么办，直截了当！”
两边的人忙着预备。把热油锅烧得鼎沸，把两串钱用铁丝穿了，投入油锅；两边对比着，派人探油锅捞钱。探锅的人手只一下去，立刻灼焦，这人就残废了。赵七松手下颇有狠小子，薛兆的徒弟连有七个人舒爪探沸，敌方也有七个人奉陪。看的人惨不忍睹，当事人面色惨白，还在那里大笑充好汉。连毁了十四只胳臂，探油锅仍不能取胜，中证人拦住双方。赵七松依然不退。
红胡子薛兆黄焦焦的胡须立刻一炸，说：“好朋友！够味，还是咱们哥俩来吧。”他要亲自下场了。
手下人预备刀山。红胡子薛兆打量对方。这赵七松像个油篓似的肥而矮，便揣想他的武功，该属何派。想好，命人架好了刀山圈，自己将黄发辫一盘，长衫一甩，小衣服也脱了，紧一紧裤带。赤膊向赵七松一拱手道：“七爷，小弟有僭了。”“嗖”地从刀圈中钻过，身上没伤，举止轻捷；回头来便打量赵七松：“七爷，怎么样？”赵七松哈哈笑道：“这一招可不易，小弟胡乱试一下。”也脱了衣服，一挺身，钻刀圈跳出去，身上也没一点伤。
薛兆一看，忙又改换笨功夫，摆出石锁、石墩；这赵七松居然也能舞弄两下。薛兆急急地又换软功夫，软功夫也没有压倒赵七松。赵七松这家伙居然点到哪里，做到哪里。来者不善，善者不来！薛兆一切齿，拿出末后一着来。喊徒弟搬来长方木板，板上钉着铁钉，密如麻林，钉短刃尖。把这钉板铺在地上，另一头放一张小桌，桌上一桶水，两把刀，摆弄好了。赵七松愕然不解。
薛兆看了赵七松一眼，心沉住了气；走过来，抱拳说道：“七爷，小弟先僭了。”走过去，吸一口气，赤身往钉板上一躺，就地十八滚；脊背着钉，两手护两腹，只一翻滚浑身登时被钉子扎得千疮百孔，滚身跳起来，孔破处滋滋地往外冒血球。薛兆哈哈大笑，跑过去，到水桶边，亲将一桶水提起，咕嘟嘟喝了下去。然后抄起单刀，嗖嗖地砍了一趟六合刀。然后“当”的一下，把刀掼在地上，叫道：“朋友，请！”（叶批：骇绝之笔，血腥扑鼻。可与《江湖奇侠传》写“硬劈”一折媲美。）
赵七松吃了一惊，这一招从来没见过。受了伤，不能喝这些冷水；喝了水，不能带伤耍刀；可是人家点出道来，不能不走。回顾同伙，看神气没有一人敢接碴。赵七松把辫子一盘，突然狂笑起来说道：“众位，在下可没见过这一手；我既然来了，也得舍命陪君子。好不好，别见笑！”遂也往钉板上一栽，翻了一个滚，登时也浑身千疮百孔，往外冒血。也走到水桶边，提起一喝，登时攒眉，原来是半桶辣椒水。一狠心，也喝了半桶水，也提刀一耍，勉强砍了半趟刀，停招笑道：“这刀法在下不行，改日再会。”竟率领同伙，匆匆退去。
红胡子的部下，见首领获胜，对方不辞就走，登时喝道：“朋友，没有这么走的，站住！”齐亮出家伙，要扣留赵七松；薛兆连忙喝住。徒弟们和弟兄们察看薛兆的神气，已然不好，立刻不追究对方，忙办善后。将薛兆扶上暖轿，飞送回家，连同别的受伤人，赶紧的延医诊治。已死的人们具棺成殓，厚恤遗族。薛兆很快养好了伤。（叶批：余不敢信。）这场惨烈无比的决斗，偏偏教薛娘子赶上，连炸七个人的事已然哄动当时。薛娘子初来享受这碗饭，只觉得阔绰舒服，享用过于世家，倒也安之若素了。不承望她的丈夫还是没脱本行，还是玩这一套；长袍马褂穿得整齐，打起架来，还是光膀子，豁个儿拼命。薛娘子起心眼里嫌恶；等到伺候病人伤痊，她就说：“这碗饭我吃不消化！”她就要走。
薛兆不教她走，她索性提明：“我没有大造化，天生守寡的命。你一定教我来享受，你就依我两条道。”薛兆忙说：“好办，不是才两条道么？什么道？”薛娘子立刻说出来，第一劝丈夫立刻洗手；第二，不准把这衣钵传给儿子，教儿子专上学读书，不再练武。
薛兆想了想，这也很有理，遂又敷衍了半年，暗中物色替人。恰有第四个徒弟近日连挡风雨，口才和胆量都有，心路也快，就是对人稍差。第三徒颇有人缘，可是办事儿总迟一步。挑来挑去，薛兆把事业渐渐交与这两个人分掌。
过了两三年，很觉妥当，薛兆这才声明退休。在洪泽湖南岸铁板桥地方，收买了两处民宅，重加修建，做了自己的别墅。地方上羡慕他有财有势有人力，惧怕他半强梁半慷慨，全都尊敬他一声“薛二爷！”薛兆俨然成了地方上的绅士，轻易不再动刀把子了。
薛娘子到了这时，方才安心。至于码头上的买卖，经这垂二十年的经营，有两处船帮、三处脚行，归薛帮统辖。
水旱两路本是打通一气的，没人来夺码头就照常营业，和寻常商人无异。另外还有几处赌局、两家戏馆、一家饭铺和两家大店、一家堆栈，也都有薛兆的股份，人股、财股不等；仿佛地面上像这类营业，没有薛二爷的胳臂架着，就站不稳当。薛二爷官私两面全有朋友，内中有本帮上一辈给拉拢的，也有薛兆自己连络的。
今日的薛兆可以说一帆风顺，声势大张，在洪泽湖南岸，够得上称霸一方；和北岸的顾昭年，把洪泽湖水旱的出产，几乎完全包揽在二人手中。两个人起初也曾争夺过。后经好友和解，二人反倒互相关照着，成了莫逆之交。薛兆在铁板桥退居两年多，风平浪静。他也快六十岁了。（叶批：下接正文。）
这些事都是旧话。现在，十二金钱俞剑平率镖行群雄，追逐飞豹子袁振武和子母神梭武胜文，由北三河直赶到洪泽湖东岔；被凌云燕半路划舟来援；又焚舟断路，忽水忽陆，曲折奔窜，到底没把飞豹子追上。
俞剑平见天色已晚，这洪泽湖方圆足够七百多里，一望无涯，孤舟难寻，只得领大家宿店。自己与铁牌手胡孟刚、霹雳手童冠英、智囊姜羽冲，策马备礼来访红胡子薛兆。要倚靠薛兆在此地人杰地灵，替他们设法寻豹踪。
俞剑平一行先找到码头上泰成栈内，跟栈中人打听了一回，方知薛兆业已退休，他的家离码头还有十一二里地。若一径找了去，如今天色已晚，按江湖道的规矩说，固然不相干；若按住户人家讲，远客夜临，似乎失礼。
泰成栈的掌柜说道：“俞大爷不用为难，现有薛二太爷的四弟子倪天运倪四爷，就在隔壁。目下帮里的事全由倪四爷、鲍三爷主持，你老若是有事，跟这两位谈，也是一样。薛二太爷打由前年，就不很问事了。”掌柜的且说且站起来，俞剑平等只得跟着去。
他们到隔壁一看，原来是一家大赌局。门开处，一股热气扑鼻。六月天气，许多赤膊的人围着赌案，大呼小叫地豪赌。那位倪四爷是个矮而瘦的汉子，约有四十来岁；正在柜房和两个闲人谈话，拿扇子往桌上啪啪地打，且打且骂，好像正议论什么事。那两个闲人只说好话：“这不怪他，四爷别生气。”
倪天运骂道：“说什么也不行！你告诉他去，趁早把原赃吐出来，彼此面子好看。怎么一点面子也没有，自己人倒跟自己人过不去！”
正嚷得热闹，抬头看见泰成栈掌柜；眼光一扫，看见了俞、胡、童、姜诸人。这倪四爷立刻住口，重用眼光一扫量，回手抓起小褂，往身上一披，说道：“嗬！吴掌柜，不忙么？这几位是……”
吴掌柜忙道：“四爷，这四位是来拜访老当家的。这一位就是江宁府镖局总镖头俞……”还没说完，倪天运立刻大声道：“喝！四位达官爷，我一瞧就瞧出来了。在下倪天运，家师薛兆，您这是从哪里来？咱们里边坐！”
吴掌柜把四张名帖递到倪天运手内，倪天运头一张便看见俞剑平的片子，一叠声叫道：“您原来是俞老镖头，我可失眼了。您大概是胡老镖头，您大概……”他居然把俞、胡、童、姜全猜对了。他手忙脚乱地一路张罗，把四位镖客请到内柜房；又请四位宽衣，自己又将长衫披上；又命小伙计打热毛巾、斟茶。礼貌很热烈，热烈之中似乎透出做作来。这就是倪天运做人稍差的地方，由谦虚流入虚声假气了。
霹雳手童冠英有些看不惯说道：“倪爷请不要招待，我和令师是多少年的老朋友了。我们此来，有一点小事要麻烦他。”倪天运道：“哦，是是！我知道您是家师的老朋友。你有事情，晚辈应当效劳。家师现时不在这里，你有话吩咐小侄也一样。”
童冠英正色道：“对不住，我们专程来拜访令师，还有些别的话要跟他秘商。”
十二金钱俞剑平和智囊姜羽冲听童冠英的话太嫌刺耳，急忙打岔，把来意略表了一表；又委婉周旋了一场。
这倪天运早知师父跟这四人的交情，遂冲着俞剑平说道：“俞老前辈、胡老前辈！上次您二位发的信，小侄这边也见到了。我们也嘱过同帮，遇事留意，可惜没访出一点头绪。现在您既然把飞豹子追到洪泽湖里来，这很好办；小侄立刻吩咐他们细细。这洪泽湖一向由我们敝帮和北岸的顾昭年顾四爷两边平分占据着。从来无风无浪，只有上年，有个叫什么水耗子的，打算在这里拔冲，教我们给赶走了。近来简直说，水旱线上的朋友，还没有好意思来打扰的。我想这飞豹子也无非斗败被追，迷无可逃，临时窜到这边罢了，恐怕在附近未必准有伏桩。”
智囊姜羽冲道：“那个凌云燕，你老兄可知他在近处有党羽没有？”
倪天运笑道：“不怕诸位见笑，凌云燕这个名字很生，从前我就没听说过。你老既想打听他们，你老等着，我这就教他们来。”
倪天运走到外面，似去叫人；童冠英很不痛快，对俞、胡说：“咱们还是找他师父。”说话时，倪天运同着三师兄叶天枢进来。这叶天枢倒很恳切，以前辈之礼对待俞、胡。俞、胡俱说要面见薛兆。叶天枢道：“家师退休已经两年多，可是渴念老友。您四位来了，他老一定欢迎。您四位不嫌劳累，小侄可以陪您走一趟。家师的私宅离此处足够十一二里地呢。”
俞、胡想了想，还是面见薛兆；遂烦叶天枢陪伴，策马一直奔铁板桥而来。到了薛宅，时已夜半。六七匹马在门口一闹，未容叶天枢叩门，薛宅司阍便已听见，忙即开门。由叶天枢引领，把四位镖客让入客厅。
红胡子薛兆想不到俞、胡二人会半夜来访，他在自己静室中，早已睡下了。司阍持帖进入，薛兆一看，说道：“哎呀，这老哥俩上次失镖，托我代找过，又怎么会今天得闲，跑到这里来？莫非镖银还没有下落？”立刻披衣起来；幸喜薛娘子没有知道。薛兆连衣钮都没有扣好，便奔出来。
此时叶天枢正在客厅陪着俞、胡等人。俞、胡、童、姜等看见薛兆居然有这大势派，客厅内摆设得很阔绰；胡孟刚头一个心生感慨。人家也是耍胳臂的，自己也是；人家究会功成身退，坐享尊荣。正自想着，听红胡子薛兆在院中大声道：“四位老哥，有什么邀会，凑到一块了？”一挑帘走进来。
智囊姜羽冲跟薛兆是初会，细一打量，是薛兆披衣倒履而来。果然不愧叫红胡子，颏下生着很浓的一把黄髯，眉梭高耸，气势雄伟。虽逾五十岁，一点不露老态，只看表面，十分粗豪，哪知他跟他妻还有那么一段复水姻缘。
薛兆很恳切地与镖行四友握手寒暄。看到桌上堆的礼物，就叫道：“好么，这是谁出的主意，还拿我当外人？买这些东西做什么？”一面说话，一面逊座。吩咐把客厅中的灯烛全点着了，照得内外通明。
这时管事的先生已知主人有远客到，忙起来张罗，打洗脸水、泡茶，拿出许多芭蕉扇递给来客。一霎时，客厅中忽忽扇扇，全是扇子摇晃了。
薛兆容来客洗完脸，立逼着宽衣服，脱光膀子。他说道：“天气热，大哥，索性凉爽凉爽吧。”命小厮给客人打扇，又叫人到后面取果盘，备宵夜。他自己张罗着，信手将俞、胡送来的礼物蒲包打开，见有水果，笑道：“好好，天正热，咱们吃！”红胡子薛兆另有一种作风，显得豪放不羁。管事先生命人开了车门，把客人的马牵到马号。悄悄问镖行趟子手，从哪里来的？还往别处去不？正问着，薛兆把来客安住了，立刻来到外面，对管事先生说：“现在什么时候了？”答道：“子正三刻。”薛兆道：“客人远来，住店不方便。蔡先生，你教他们快快把西书房腾出来，再腾几份铺板。俞镖头带来的人，就烦你招呼吧。”嘱罢，回到客厅，对俞、胡二友说道：“外面叫菜不行了，小地方，太偏僻！我教他们在家里的厨房，好歹弄点吃食，四位老哥别笑话。”薛兆殷殷地张罗。俞、童二友素知他的为人，倒也不理会。智囊姜羽冲暗暗点头，莫怪他能成事，的确有与众不同之处。
铁牌手胡孟刚首先发话道：“薛老兄台，你不要客气，彼此都是熟人。现在我们深夜前来打扰，正有一点急事奉求。”薛兆道：“噢，是什么急事？”胡孟刚道：“唉！还有别的事么？左不过寻镖，我们现在把劫镖的点子追到洪泽湖里头来了。这没有别的，老大哥得帮我们一把。”又道：“薛大哥你猜怎么着？这个劫镖的就是飞豹子！”
薛兆惊讶道：“你们没有把镖寻回么？这不都快两个月了。飞豹子又是何如人也？没听说过啊！”胡孟刚心急抢话，他的话别人又骤听不懂。
童冠英忙插言道：“薛大哥隐居自得，大概外面的情形一点也不晓得；这位飞豹子姓袁叫袁振武；原来是俞大哥当年的师兄。是他争长妒能，退出师门，衔恨三十年，现在才出头捣乱。由打半月内，我们凑了许多人，方才访出飞豹子的形迹来由；跟他讲定，在北三河比拳赌镖。被我们连赢数阵，飞豹子眼看要认输。不意横插一杠子，比得正热闹的时候，官兵忽来剿匪。飞豹子借端撒赖，甩手一跑，一直跑入洪泽湖。还有火云庄的子母神梭武胜文，也跟豹党结成一气；又有一个青年女装的飞贼，叫什么凌云燕的，也勾结在一处。现在他们三个人一伙，越发的如虎生翼，出没